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　　分析互联网金融对商业银行的冲击及其策略 分析互联X金融对商业银行的冲击及其策略 导读： 摘要：互联X金融的兴起，对商业银行造成了严峻的挑战，引发了金融脱媒现象（技术脱媒、信息脱媒、渠道脱媒等），文章从中间业务、信贷业务、理财业务三个方面分析了互联X金融对商业银行的冲击，并提出了相应的策略。 　　关键词：互联X金融；商业银行；金融创新 　　一、 引言 　　互联X融合了虚拟社区和现实世界，借助互联X这一虚拟平台，现实金融领域的供给和需求直接进行匹配，余额宝、支付宝、财付通、P2P贷款、比特币、移动支付、信用支付、X络理财等多种形式的的金融创新服务应运而生，互联X金融实现了金融供给需求的无缝链接和全时空开放交互的金融服务。互联X金融的兴起打破了传统金融发展的藩篱，覆了传统的金融模式，并打造了一条全新的金融产业链，引发了金融机构脱媒现象（技术脱媒、渠道脱媒、信息脱媒、客户关系脱媒等），正逐步边缘化银行的中介功能，替代中间业务，分流银行客户和业务，转变了传统传统上商业银行的生态环境、竞争模式，对商业银行承载的难以撼动的中间业务、支付结算、金融理财等金融功能带来冲击和挑战。 　　二、 互联X金融及其对商业银行的冲击 　　互联X金融，可以看作是一种全新的商业和盈利模式，因互联X技术、互联X精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介到无中介瓦尔拉斯一般均衡之间的所有金融交易和组织形式（谢平，2012）。互联X金融的成功运转，支付清算（移动支付、第三方支付）、金融产品与支付自身挂钩、大数据下的信息处理、风险评估及风险定价、金融市场完全互联X化以资金供求的期限和数量匹配的无中介化，实体经济和金融产品结合，拓展交易可能性边界、产品简单化等要素是不可或缺的。互联X金融的兴起，打了长期以来融资市场长期垄断的格局：商业银行提供的间接融资和债券和股票（资本市场）提供的直接融资。直接融资和间接融资交易成本巨大，同时也构成了金融机构的主要收入和利润。互联X金融则提供了一种全新的选择。一批传统上的互联X企业、如阿里巴巴、360、京东、苏宁、百度、腾讯等互联X巨头无不发力互联X金融，创新商业模式，开发出诸如阿里小贷、百度小贷等产品，希望在此轮互联X金融大潮中分得“一杯羹”。 　　面对汹涌的互联X大潮，工行、建行、民生、光大、中信等商业银行则大踏步进军互联X金融。交行董事长牛锡明则提出了商业银行互联X金融三部曲：支付中介平台——信用中介平台——信贷中介平台；国泰君安为全面进军互联X金融，设置X络金融部替代零售客户部，并进入央行支付系统；政府相关部门也高度重视互联X的发展：工信部近期成立了中国互联X金融工作委员会，推进中国金融创新与改革，研究互联X金融支持实体经济发展，推进产业结构优化调整；央行2013年第二季度货币执行报告也高度评价了互联X金融的发展，认为互联X金融具有透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信息处理及时高效、信用数据丰富等优势；地方政府对互联X金融高度重视，如北京中关村、石景山区、广州、上海、天津、宁波等相继出台了支持互联X金融发展的人才、服务、政策保障，“互联X金融中心”、“互联X金融产业园”、“互联X金融基地”应运而生，引进以百度小贷、天使汇、阿里金融等为代表的互联X金融企业，并培育本土的互联X金融企业。 　　三、 互联X金融对商业银行的冲击 　　互联X金融的兴起拉低了金融业人准入门槛，打破了金融业优待大客户、富裕阶层等精英群体，冷漠对待平民百姓阶层的传统；反过来，平民百姓又成为互联X金融的拥趸，推动了互联X金融的繁荣，并将引发银行业服务方式、产品开发、价值链条和竞争格局的深刻变革。 　　互联X金融凭借其支付便捷、低交易成本、资源配置高效、高透明度等优势，将对商业银行产生全面性、持续性、系统性的冲击，互联X金融对商业银行的冲击是多方面的，不仅包括信贷、支付结算等核心业务，而且产品研发、产品定价、风险制约等都将遭受全面、持续性的冲击。本文主要从中间业务、信贷业务和金融理财业务三个方面分析研究互联X金融对商业银行的冲击。 　　中间业务面对着严峻的挑战。中间业务作商业银行除经营资产业务和负债业务外最重要的利润和收入，尤其是利率市场化改革进程的推进和互联X金融的兴起，银行存贷利差收入逐渐收窄，中间业务对商业银行的存活和发展更是起着至关重要的作用。银行的中间业务主要包括支付支付结算、交易、担保承诺、咨询顾问、投行业务、基金托管等，其中，支付结算是其最重要的组成部分。以支付宝、财付通、快捷支付为代表的第三方支付平台通过创新其发展模式，不断延伸其业务领域，大肆渗透、抢占银行的支付结算份额，蚕食商业银行传统领域的中间业务市场。2013年6月13日，阿里金融依托支付宝巨大的沉淀资金优势，推出其余额增值服务——余额宝，类似于传统的货币基金，用户