南方航空公司财务分析 报告..doc

财务分析 课程论文 专业名称 工商管理 班级学号 学生姓名 黄德鸿 任课教师 刘元洪 成 绩 二O一五 年 4 月 南方航空财务报告分析 摘 要: 中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines，简称南航），是国内运输航班最多、航线网络最密集、年客运量亚洲最大的航空公司。[1]?公司坚持“安全第一”的核心价值观。标志是以天蓝色垂直尾翼镶抽象化的红色木棉花。南航先后联合重组、控股参股多家国内航空公司，是首家加入国际航空联盟的中国内地航空公司。 中国南方航空集团公司成立于2002年10月11日，是以中国南方航空（集团）公司为主体，联合新疆航空公司、中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运输集团，是国务院国资委直接管理的三大骨干航空集团之一，主营航空运输业务，兼营航空客货代理、飞机发动机维修、进出口贸易、金融理财、建设开发、传媒广告等相关产业。成为顾客首选、员工喜爱的航空公司中国南方航空公司禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准点、便捷”的优质服务，致力满足并超越客户的期望财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。 2.2 南方航空财务报表分析 2.2.1资产负债表分析 资产负债表是指企业在会计期末的财务状况，通常为一定日期的主要会计报表。根据南方航空对外以公布的财务数据可以了解其近五年来的财务状况，并制成资产负债表（见附录1）。 (一)资产负债表概述 从总体上看，公司的资产总额从2011年129260百万元增加到2014年188333百万元，共增长10.24%，主要增加范围是预付账款、其他应收款、长期股权投资、在建工程等项目；从负债及股东权益来看，主要是短期借款和应付账款、应付融资租赁款等发生了一定幅度的增加，虽然公司负债增长的速度略快，幅度较大；但与此同时，少数股东权益增长的幅度也达到了23.29%。 从资产结构来看，在2014年的资产总额中，流动资产占比11.78%，货币资金占7.08%；非流动资产占比88.22%，固定资产占69.89%，在建工程占13.08%，总体而言，流动资产所占比重较2013年有所下降。 从负债与股东权益的结构来看，公司的流动负债增加了2.11%，所占比重未发生明显变化；股东权益占比则由上年的29.12%下降到27.79%，而这部分股东权益占比下降与归属于母公司股东权益合计较上年略有下降有关。 由资产负债表可以看出，南航公司的资产总体质量较好，能够在维持公司的正常周转下，有部分盈利。 首先，从资产方面分析，资产的流动性和安全性较高。货币资金所占比例上升，说明公司应付市场变化的能力增强；固定资产比例上升，说明其可以满足不断上涨的营业收入需要；再加上非流动资产经营质量的显著提高。可以推断出，从资产分布来看，南航公司与同行业其他两大航空公司相比，资产处于较合理水平。 其次，从负债和所有者权益两方面分析，流动负债水平偏低，占比较少，说明公司的资金来源持续稳定，短期偿债能力较强。对比同行业其他公司，负债占比低于东航10%左右，与国航几乎处于同一水平，在此比较之下，可以发现，南航的负债占比大致处于一个较为合理的水平。另一方面，负债和所有者权益都在增长，所有者权益的增长速度小于负债增长，偿债压力较大。 2.2.2利润表的具体分析 利润表是反映一个企业的盈利能力的报表，不论是投资人还是债务人都非常关心的一个报表。根据南方航空对外公布的财务数据制成利润表（见附表2）。 （一）利润表概述 2014年，南航公司实现营业收入108，313,000,000元，与2013年相比增长了9.47%；营业利润4050，000,000元，与2013年相比下降了49.78%；实现净利润2418,000,000元，与2013年相比下降了37.26%；每股收益为0.27元，与2013年相比下降了48.08%。 （二）对利润表主要项目分析 1． 经营状况 报告期内，该公司共完成运输总周转量 161.6亿吨公里，同比增长11.7%；实现旅客运输量8,648.5万人次，同比增长7.2% ；实现货邮运输量123.19万吨，同比增长8.5% ；而平均客座率与运载率则无明显增减变化，其中，平均客座率为79.9% ，同比下降1.1%；平均载运率为70.1% ，同比上升0.6%。 航空公司的业务经营情况，一般