资产流动性与短期偿债能力分析.pptx

《财务报表分析》 Financial Statement Analysis; 资产流动性与 短期偿债能力分析 ;学习内容;【学习目的与要求】;【引导案例】财务报表分析成就学者的社会贡献; 蓝田已成为一个空壳，完全依靠银行贷款维持生存，对蓝田危险， 对银行更危险！建议银行尽快收回蓝田股份的贷款！;案例分析; 第1节 资产流动性与短期偿债能力;一、资产流动性;资产流动性;财务报表分析;;评价资产的 流动性;二、短期偿债能力分析指标 ;（一）营运资本 1、概念：是衡量公司短期偿债能力的重要指标，它是流动资产总额超过流动负债总额的部分。 计算公式：营运资金=流动资产— 流动负债 ;2、涵义： 表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。营运资本越多，表示企业用于偿还流动负债的资金越充足，短??偿债能力越强，债权人收回债权的安全性越高。 3、作用： 计量流动性储备的重要指标。 营运资本规模是财务分析师投资决策和投资建议的依据。 政府实施对企业监管和政策推行的参考依据。 4、局限性： 一个绝对额概念，不同规模的公司之间营运资金的大小不便于比较。 它的值是账面价值，与实际价值可能有差异。如果差异过大的时候，会影响衡量的准确性。 没有一个统一的标准来衡量营运资本保持多少合理。 ;（一）营运资本;;(二）流动比率 1、概念：是指流动 资产与流动负债的比值 计算公式：流动比率=流动资产/流动负债 ;例题：;流动比率; 接上例， 假如公司甲借款1000元， 流动比率=4000/2000=2:1 假如公司甲还款1500元，短期偿债能力又会怎样呢？ 假如公司乙还款2000元， 流动比率=4000/2000=2: 1 ; 3、局限性： 是一种静态的衡量方法，与未来的资金流量没有必然的联系； 企业应收账款规模大小受企业销售政策和信用条件影响，因此不同主观管理方法会影响应收账款的规模与变现程度，使得流动比率计算主观性大。 增强企业偿债能力与节约使用资金、降低流动性资产的资金占用存在矛盾。 存货资产在流动资产占有较大比例时，会使得流动比例计算带有主观色彩。 当期现金存量与未来现金流入没有逻辑上的因果关系 没有考虑影响现金流入的其他因素 ;（二）流动比率;（三）速动比率 是对流动比率的改进，比它更加准确、可信。 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，衡量公司流动资产可以立即变现偿付流动负债的能力。 计算公式为： 　　　速动比率=速栋资产/流动负债 = （流动资产-存货）/流动负债 速动资产（余额法）= 流动资产-存货 速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋+预付账款+应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产 判断标准： 为1较合适，还应当结合企业的实际情况进行评价。;速动比率优点 用速动比率评价公司的短期偿债能力，消除了存货等变现能力较差的流动资产项目的影响，弥补流动比率分析的缺陷 。速动比率、流动比率结合起来分析，更加准确。 ;速动比率局限性 1、是一个静态指标，说明某一时点偿还流动负债的速动资产，不能说明未来现金流入多少。 2、速动资产中包含了流动性较差的应收账款，应收账款的质量可能会影响速动比率的可信性 3、预付款项（变现能力也较差）应当扣除 当然，分析速动比率时，辩证地看待，进行风险与收益的权衡。 ; (三) 速动比率;（四）现金比率 1、现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 现金的流动性最强。现金比率高，表明企业短期偿债能力好，即使在流动比率指标不稳定的情况下，现金比率高，公司的短期偿债能力就强，也应给予肯定评价。 2、作用：代表了企业随时可以偿债的能力。 3、局限性：要求企业有足够的现金和短期证劵偿还流动负债是不现实的 ;;存货;三、流动比率、速动比率、现金比率相互关系 ;相互关系：; 第3节 影响短期偿债能力的经济因素;;1.宏观经济形势 宏观经济形势好，企业的产品就会很容易的转化为货币资金，从而提供企业的短期偿债能力。 2.证券市场的发育和完善程度 在完善和发达的证券市场中，企业很容易将手中的证券转化为现金，进而影响企业的短期偿债能