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行业报告 | 行业研究周报 电子 证券研究报告 2017 年05 月14 日 投资评级 关注OLED 面板+设备行业投资机会 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 本周我们重点提示关注 OLED 板块投资机会：5 月 11 日京东方成都6 作者 代线点亮，结合4 月20 日深天马武汉6 代线点亮新闻，我们认为OLED 产线投资从理论逐渐走向现实。相关面板和设备投资值得重点关注： 农冰立 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516110006 1 ）供给端产能逐步放量，2016-2020 年均产能增长40%+ 。近日国内深 nongbingli@ 天马、京东方6 代OLED 产线相继点亮，三星又公布了其位于韩国牙 张昕 分析师 山市的A4 工厂OLED 产线投资计划。2018 年随着BOE 和三星，LG SAC 执业证书编号：S1110516090002 zhangxin@ 以及Sharp 和台湾面板厂的新产能大规模释放，行业投资将进入高速 霍甲 联系人 发展阶段。 huojia@ 2）需求端，三星-Apple-国产机，手机-车载-可穿戴/VR ，OLED 潘暕 联系人 确定性大趋势： 今年下半年苹果大概率推出一款 OLED 旗舰机型， panjian@ 2017 年OLED 在高端智能机渗透加速。加之随着柔性oled 产能释放， 洪骐 联系人 hongqi@ 国内中高端机华为、小米、OV 跟进，整体OLED 的渗透率未来三年 内有望提升到40%以上。再考虑可穿戴设备、TV 、车载显示屏等相关 行业走势图 产品持续增长带来的新兴需求，我们判断整个行业的需求增速也将维 持5 年以上的高景气。 电子 沪深300 21% 首推终端显示面板企业，重资产龙头公司产业链位置稀缺，长期投资价 18% 15% 值显著。相对于 TFT 面板长期在价格受制于海外的局面，目前 OLED 行 12% 业 2-3 年内仍然处于“供给决定需求”的局面，国内企业有望成为价格 9% 制定者之一。推荐国内显示龙头京东方，深天马A 。关注黑牛食品，TCL 6% 3% 集团。