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国际金融作业 第一章 课本P39-40： 习题2、13、14、15、16 P40，习题13 同边相乘，英镑兑日元的汇价如下： GBP1=JPY（1.3040×103.4/1.3050×103.7） =JPY134.83/135.33 银行会以1英镑兑换134.83日元的套汇价卖出日元给你，或者是1日元兑换0.0074英镑。 习题14 交叉相除，日元兑港币的汇价如下： HKD1=JPY153.40÷7.8020/ 153.40÷7.8010 =JPY19.6616/19.6770 日元兑港元的汇价是：1港元兑换19.6616日元，或者说1日元兑换0.0509港币（1/19.6616） 习题15 交叉相除，加拿大元兑瑞典克朗的汇率如下： CAD1=CAD6.9980÷1.2359/ 6.9986÷1.2329 =SEK5.6623/5.6765 以加拿大元买入瑞典克朗的汇率是1瑞典克朗兑换5.6623加元 习题16 同边相乘，英镑兑换日元的汇率如下： GBP1=JPY145.30*1.8485/ 145.40*1.8495 =JPY268.59/268.92 该公司以日元买入英镑的汇率是268.92 第三章 2、若国际金融市场上六月期的存款年利率为美元4.75%、英镑7.25%，即期汇率为GBP1=USD1.6980/90,预期GBP/USD的汇水年率分别为2.0%、2.5%、3.0%，请问对可闲置6个月的100万GBP资金，如何进行套利交易才能盈利？为什么？计算说明。 * * 第二章 1、 假设纽约市场一商人A现有100万美元，试问在以下三套汇率下： 　 Ⅰ Ⅱ　　 　 Ⅲ 纽约市场（￡/＄） 7.78 7.80 7.80 法兰克福市场（＄／CAD）1.60 1.51 1.40 香港市场（ CAD ／ ￡ ） 0.09 0.085 0.09 A该做怎样的外汇套汇交易，才能使其交易后所得的美元多于其现有的100万美元？请计算说明。 情形Ⅰ：7.78*1.6*0.09=1.12 情形Ⅱ：7.80*1.51*0.085=1 情形 Ⅲ：7.80*1.4*0.09=0.98 由此可知情形Ⅰ和Ⅲ可以套利。 情形Ⅰ：先在法兰克福市场用美元换成加拿大元，再在香港市场用加元换成英镑，最后在纽约市场用英镑换回美元 1m*1.6*0.09*7.78=1.1203m美元 比原来多了0.1203m，即120,300美元 情形Ⅲ ：先在纽约市场用美元换成英镑，再在香港市场用英镑换成加拿大元，最后在法兰克福市场用加元换回美元 1m÷7.80÷0.09÷1.4=1.0175m美元 比原来多了0.0175m，即17,500美元 【解】 1）若GBP/USD的汇水年率为年贴水率2%，则： 100万GBP6个月后可获本息 100×（1+7.25%×1/2）=103.625（万GBP） 即期可换169.8万USD（100万*1.6980）去美国投资，6个月后的本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833（万USD） 再换成英磅，得 173.833 ÷[1.6990×（1- （ 2%×1/2））]=103.349（万GBP） 通过上述计算可知，持有英镑比持有美元更有利，可盈利 103.625-103.349=0.276万英镑 2）若GBP/USD的汇水年率为贴水年率2.5%，则即期可换169.8万USD到美国投资，6个月后本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833（万USD） 再换成英磅，得 173.833÷[1.6990×（1-2.5%×1/2）]=103.610（万GBP） 通过上述计算可知，持有英镑与持有美元相差无几 （103.625≈103.610） 3）若GBP/USD的汇水年率为年贴水率3%，即期可换169.8万USD到美国投资，6个月后本息 169.8×(1+4.75%×1/2)=173.833（万USD） 再换成英磅，得 173.833 ÷[1.6990×（1-3%×1/2）]=103.873（万GBP） 通过上述计算可知，持有美元比持有英镑美元更有利，盈利为