损益结构和股权市场价值相关性.docVIP

损益结构和股权市场价值相关性 　　【摘 要】 本文以2006年以前上市的1200家公司为样本对上市公司损益结构与股权市场价值的相关性进行实证分析。对企业提高收益质量，最大限度地增加股东财富提出参考建议。 【关键词】 损益结构 股权市场价值 相关性 1 引言 投资报酬率和风险是影响股权市场价值最直接的因素。投资报酬率是根据会计报告收益计量的，而会计报告收益不仅有多少的差别，还存在质量高低的不同。影响会计报告收益质量的主要因素有损益来源结构和损益存在形态结构。因此，损益来源结构和损益存在形态结构通过影响收益质量，进而影响股权市场价值。 2 理论分析与研究假设 2.1 损益来源结构与股权市场价值的相关性 企业损益来源于经营活动和非经营活动。经营活动产生的损益具有可持续性，因而具有可预测性。 会计收益质量是企业公开报告收益与其经营业绩之间的离差程度，即会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度，它是完整性、可靠性和可预测性的综合。 持续性会计收益是企业综合素质和竞争能力的体现，对企业未来收益有较强的预测价值。收益持续性越强，收益质量越高。一般来说，高质量的收益是指报告收益对企业过去、现在的经济成果和未来经济前景的描述，是可靠和可信任的。收益趋势是稳定的、可预测的；公司的收益是由经常性的与公司基本业务相关的交易所带来的，而不是一次性的。因