汇丰银行-印尼-银行业（个股-BBRI）-减持：资产质量改善，但信贷增长疲软-20171026-Bank_Rakyat_Indonesia-Reduce：_Asset_quality_improves_but_credit_growth_looks_soft.pdfVIP

下载本文档

12
0
约8.64万字
约 13页
2017-11-04 发布于北京
举报
版权申诉

汇丰银行-印尼-银行业（个股-BBRI）-减持：资产质量改善，但信贷增长疲软-20171026-Bank_Rakyat_Indonesia-Reduce：_Asset_quality_improves_but_credit_growth_looks_soft.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

26 October 2017   Bank Rakyat Indonesia (BBRI IJ) EQUITIES COMMERCIAL BANKS Reduce: Asset quality improves but credit growth looks soft Indonesia Broad-based asset quality metrics appear to be improving REDUCE But credit growth is soft and NIM is trending down again TARGET PRICE (IDR) PREVIOUS TARGET (IDR) Maintain Reduce and IDR12,200 target price 12200.00 PBT below market expectations but within our estimates. Quarterly earnings SHARE PRICE (IDR) UPSIDE/DOWNSIDE data for BBRI is not comparable because of a one-off adjustment to recognise KUR 15600.00 -21.8% loan subsidies on an accrual basis in 2Q17. This explains the higher NIM in 2Q17 vs (as of 25 Oct 2017) 1Q and 3Q17. 9M17 PPoP is up 20% thanks to loan growth, non-interest income MARKET DATA strength and controlled operating cost growth. However, core pre-tax earnings is up Market cap (IDRb) 384,839 Free float 43% by only 9% due to higher credit cost. If 3Q17 earnings are sustained, annualised PBT Market cap (USDm) 28,339 BBG