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第六章 国际间接投资 第六章 国际间接投资 第一节 国际证券投资概述 第二节 国家债券投资 第三节 国家股票投资 第四节 国际投资基金 第五节 中国证券市场及中国企业参与国家证券市场活动 要点提示 国际间接投资的概念、形式与特点； 股票、债券、投资基金的概念、特点、种类及其收益；国际债券的发行；投资基金的收益和费用。 第一节 国际证券投资概述 一、证券投资的含义 1、证券——代表一定财产权和债权的凭证。 广义：商品证券 货币证券 资本证券 其他证券 狭义：资本证券，简称证券 证券投资是以赚取股息、红利和债息为主要目的的购买行为。证券本身不是商品，但它可以作为商品买卖。 证券的价值由证券发行企业的经营状况决定 二、证券投资的特征 （一）投资的收益性—股息、红利、债息和溢价收益 （二）风险性——经营、汇率、购买力和市场风险 风险：股票基金债券 （三）价格的波动性 （四）流通中的变现性—可转让性、可兑换性 （五）投资者的广泛性——政府、企业、个人 三、国际证券市场 会员制证交所 会员制证券交易所是不以营利为目的，其会员主要是证券商，另投资银行、信托公司、自然人等，会员自治自律、互相约束，只有会员才有资格在交易所中交易，新会员的加入由于仰赖老会员的鼎立推荐，从而容易形成垄断，不利于公平交易。此外，参与经营的会员可以参加股票交易中的股票买卖与交割的交易所。 目前我国证券交易所采取会员制。  公司制证券交易所 公司制证券交易所是指以营利为目的，为证券商提供证券交易所需的交易场地、交易设备和服务人员，以便利证券商独立进行证券买卖的证券交易所形式。 从股票交易实践可以看出，这种证券交易所要收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，其主要收入来自买卖成交额的一定比例。而且，经营这种交易所的人员不能参与证券买卖，从而在一定程度上可以保证交易的公平。  （四）世界主要的证券交易市场——1. 纽约证券交易所 成立于1792年，排行美国9家主要证券交易所之首。一棵梧桐树下—“汤迪”小咖啡馆—1863年正式启用该名，1871年迁到华尔街40号，1903年又迁到华尔街11号。 纽约证券交易所原始会员制交易所，受金融危机的影响，1971年改为公司制，但仍实行“席位”会员制。 美国纽约证券交易所对海外上市公司的条件： ①向美国证券交易委员会登记； ②公众持股量不少于110万股； ③股东人数不少于2000名； ④公众持股市值不少于1800万美元； ⑤公司的有形资产净值不少于1800万美元； ⑥公司须在最近3个财务年度中连续盈利，且在最后1年不少于250万美元，前2年每年不少于200万美元，或最后1年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元； ⑦公司执行的会计标准须符合美国一般会计标准. 由於纽约证交所的挂牌限制非常严格，因此在纽约证交所交易的上市公司一般都是具有名气而且稳定成长的公司，像可口可乐公司和福特汽车等。许多耳熟能详的几家美国大公司都选择在NYSE股票上市，例如IBM计算机(International Business Machines Corporation )、波音公司(The Boeing Company (BA))、通用电器(General Electric Company (GE))等。 NASDAQ是全美证券交易协会自动报价系统的首字母缩略词。自1971年诞生之日起，作为世界上第一家电子股票交易市场，纳斯达克（NASDAQ）早就史无前例地进行了技术交易的创新。 与其他证券交易有所不同，纳斯达克（NASDAQ）没有股票交易的中心交易场所 ，通过电话和国际互联网进行交易而不是在股票交易大厅内进行的。由于吸纳了众多著名的高科技企业，而这些高科技企业又成长迅速，因此，纳斯达克给人一种扶持创业企业的印象。NASDAQ被许多人看作是未来全球证券市场的原型。 纳斯达克中国上市公司 中华网 新浪网 搜狐网 网易 TOM网 盛大网络 侨兴电话 空中网 前程无忧 金融界 携程网 亚信科技 掌上灵通 UT斯达康 九城关贸 第九城市 e龙 华友世纪 中国汽车系统 太平洋商业 分众传媒 百度 四、发展趋势 （二）债券的特征 二、债券的种类 按发行主体分类： ——政府债券、金融债券、公司债券 按债券是否记名分类： ——记名债券、不记名债券 按有无抵押担保分类： ——抵押债券、无抵押债券、收入债券、普通债务债券 按利息支付方式分类：