人民币汇率震荡环境下广东玩具出口企业汇率风险和应对策略.docVIP

人民币汇率震荡环境下广东玩具出口企业汇率风险和应对策略 　　摘要： 玩具出口是广东省支柱产业之一，这些玩具出口企业大多规模小，技术含量低，抗风险能力弱。自2005年我国实行人民币的浮动汇率制度以来，人民币的不断升值与波动使他们正面临着前所未有的挑战。本文从分析广东省玩具出口企业面临的汇率风险入手，提出了具体应对措施。 Abstract： The toy export is one of the pillar industries in Guangdong， most of the toy export enterprises have small scale， low-tech， and weak anti-risk ability. Since China has adopted RMB floating exchange rate regime in 2005， the continued appreciation and volatility of RMB make them face unprecedented challenges. Based on the analysis of exchange rate risk of toy export enterprises in Guangdong， the paper puts forward specific solutions. 关键词： 玩具出口；汇率风险；应对策略 Key words： toy export；exchange rate risk；coping strategies 中图分类号：F746.12 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）22-0153-03 1 广东玩具出口企业的发展现状 在我国出口商品中，玩具出口一直占有较高比重，近几年来，年出口总额在230亿美元左右，占出口总额的约1%。在地理分布上，又以广东为主，占到玩具出口的50%以上，从业人员达400万人。以2012年1-10月的数据为例，此期间玩具出口2，118，356万元，其中广东出口1，165，763.00万美元，山东省355，552.00万美元、浙江省208，583.00万美元、其他各省为388，458.00万美元。 经过三十多年的发展，广东玩具行业取得了令人瞩目的成绩，但总体而言，还是以劳动力密集型为特征的传统行业，且附加值低，2012年1-9月全国规模以上玩具制造行业企业数量为1，223.00家，玩具制造行业资产合计68，676，292.00千元，同比增加12.9%；实现销售收入94，850，861.00千元，同比增加11.03%；完成利润总额3，623，314.00千元。销售利润率只有3.8%。此外，其玩具多销往美国和欧盟这两个世界上最大的玩具消费市场，一般以美元和欧元结算，出口企业需要承担汇率风险。 在如此微薄利润空间的条件下，出口企业为了防止损失，急需提高商品价格。可是虽然“中国制造”的玩具在欧美市场上占有很大的比例，与国际知名品牌玩具公司相比，广东玩具业长期以来忽视品牌建设，大多数都是靠低价和加工贸易来实现的，产品附加值低。如美国的“Disney”、丹麦的“Lego”等，缺少技术支持、文化依托，再加上新兴发展中国家的竞争，是广东的玩具出口企业几乎没有议价能力。人民币升值一个百分点，假定其生产成本不变，其利润将降低27%（以2012年1-9月的数据为例）。可见对于玩具出口企业来讲，人民币的升值不啻为一种生死考验，因此进行有效的汇率风险管理是一件十分必要的 工作。 2 广东省玩具出口企业面临的汇率风险现状 2.1 汇率风险的内容 汇率风险，也叫外汇风险，是指不同的货币，在相互兑换或折算过程中，因汇率在一定时期内发生可能的波动，从而使有关经济主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离而蒙受经济损失的可能性。汇率风险的产生主要受国际收支状况、货币供应量、相对利率变化、相对通货膨胀率、汇率政策与政府管制、投机活动与市场预期等因素的影响。 从汇率风险发生的成因来看，玩具出口企业的汇率风险一般分为经济风险、交易风险与折算风险三种类型： ①经济风险。是指不论是否真正涉及到外汇交易，由于非预期的汇率变化导致玩具出口企业未来的收益发生变化的外汇风险。比如汇率变动可能影响玩具出口企业未来的销售、价格，甚至降低企业的市场竞争能力，使企业实际获利能力减弱，改变企业的营运现金流。②交易风险。外币交易产生的权利或义务，因交易日与结算日之间汇率变动将使得实际的现金流量与预期的现金流量产生差异，由此所造成的利益或损失称为交易风险。交易风险是评估汇率变动所造成对财务价值的改变程度，这些利益或损失