龙源电力集团股份有限公司公开发行2017年绿色公司债第一期信用.pdf

公司债券信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效，主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 公司债券信用评级报告 发债主体 龙源电力前身为龙源电力集团公司，成立于 1993 年，2002 年 12 月国家电力体制改革将公司划入中国国电集团公司（以下简称“国电 集团”），成为其全资子公司。2009 年7 月，龙源电力改制为股份公 司，经国家工商行政管理总局登记设立，注册资本为人民币 50 亿元。 同年12 月在香港联交所上市，股票代码为00916.HK。截至2016 年末， 1 龙源电力总股本8,036,389,000 股，国电集团持有公司58.44%的股权， 为公司控股股东，国务院国有资产管理委员会为公司实际控制人。 作为大型综合性电力企业，公司主要从事风电和火电的生产和销 售。2016 年末，公司纳入合并报表范围的二级子公司共计 197 家。公 司控股装机容量共计 1,949.40 万千瓦，其中风电 1,736.90 万千瓦， 火电 187.50 万千瓦，其他可再生能源控股装机容量为25.00 万千瓦。 2016 年，公司累计完成发电量 405.74 亿千瓦时，其中风电发电量 299.62 亿千瓦时，同比增加16.55%；火电发电量99.81 亿千瓦时，同 比增加5.61%。 发债情况 债券概况 本次债券是龙源电力面向合格投资者公开发行的2017年绿色公司 债券，发行总额为 60 亿元，拟分期发行，首期发行金额 10 亿元，附 不超过 10 亿元（含 10 亿元）的超额配售选择权，发行期限5 年，附 公司调整票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券的发行票面 利率根据簿记建档结果确定，在债券存续期的前 3 年固定不变，在本 期债券存续期的第 3 年末，公司可以行使调整票面利率选择权，调整