远期外汇避险.PPTVIP

交易風險管理 換算風險管理 經濟風險管理 * 交易風險(transaction risk) 以外幣計價的交易所衍生的應收或應付外幣金額，若以本國貨幣衡量，其價值將會因匯率變動而產生變化。 涉及外幣收支的交易： 應收帳款（賒銷）、應付帳款（賒購） 外幣負債應償還的本金與利息 外幣投資的利息以及到期或出售資產的現金流入 其他 外匯「交易發生」時點與「實際收付」時點不同 * 交易風險的衡量 國際企業暴露於交易風險的程度？→確認各種外國貨幣在未來某段期間的淨現金流量 淨現金流量：某一外幣的現金流入與現金流出的淨額 3個月後將有100萬美元的現金流入、60萬美元的現金流出→淨交易曝露＝40萬美元的淨現金流入 綜合各國子公司的外幣現金流量 匯率波動性 風險值(Value at Risk, VaR) 在特定期間及某一信賴水準下，可能產生最大損失的估計值。 * 交易風險的管理方法 使用金融工具進行避險 遠期外匯、外匯選擇權、換匯交易、外匯期貨、貨幣市場避險…… 運用經營策略進行避險（操作避險） 調整貨款收付的時間、風險移轉、自然避險、風險分散…… * 遠期外匯避險 甲公司出口到美國，對方1個月後支付美金100萬元，→產生美元的應收帳款→1個月後若美元貶值，不利甲公司 避險策略：預售美元（把1個月後將拿到的美元先賣掉） 假設現在即期匯率30.5，美金100萬元入帳為新台幣3,050萬