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不完全信息下外汇市场上的投机攻击博弈.PDF
经 广西经济管理干部学院学报 金融与投资
Vol. 19 No. 2 A r. 2007
济 p
不完全信息下外汇市场上的
投机攻击博弈
( )
□郭清马 北京农村商业银行 ,北京 100034
[摘 要] 伴随着经济全球化和金融自由化的发展 , 外汇市场上的游戏规则产生了显而易见的变化 , 投机资本规模
迅速膨胀 , 羊群效应也愈发严重 , 对一国汇率的稳定形成严重挑战。文章从博弈论的角度出发 , 构造不完全信息下投机
资本攻击一国汇率的博弈模型 , 揭示投机者进行投机攻击决策的依据和博弈中货币当局败北的原因 , 创造性地提出“抗
投机攻击指数”概念 ,用以判断一国外汇市场的稳定。
[ 关键词]不完全信息 ; 外汇市场 ; 投机攻击博弈 ; 抗投机攻击指数
[ 中图分类号] F830. 92 [ 文献标识码] A [ 文章编号] 1008 - 8806 (2007) 02 - 0046 - 04
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Incom lete Information
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GUO Qing - ma
( Bei in rural commercial bank , 100034)
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Abstract : With the develo ment of lobalization of econom and liberalization of finance , the ame rule of forei n
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exchan e market chan es obviousl . The force of s eculative ca ital is rowin ra idl , and the herd effect rows in inten
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