基于CreditMetrics模型的商业银行信用风险应用研究.pdfVIP

第12 期（总第277 期） 财经问题研究 Number 12 （GeneraI SeriaI NO. 277 ） 2006 年12 月 Research on Financial and Economic Issues December ， 2006 基于 Creditmetrics 模型的 商业银行信用风险应用研究! 1 2 李兴法 ，王庆石 （1. 中国银监会 大连监管局，辽宁 大连 116011 ；2. 东北财经大学，辽宁 大连 116025 ） 摘 要：Creditmetrics 模型是近年来国际金融领域信用风险管理方面的重要模型之一，它标志着 风险管理在精确性及主动性方面取得了巨大进步。本文介绍了源于莫顿公司价值模型的Credit- metrics 模型，重点研究分析了Creditmetrics 模型的单笔债券或贷款、组合债券或贷款的信用风险估 值方法和应用。该模型对我国的商业银行风险管理工作具有重要的借鉴意义。 关键词：商业银行；信用风险； Creditmetrics 模型；信用评级；转移概率 中图分类号：FSS0. 9 文献标识码：A 文章编号：1000-176X（2006 ）12-0047-07 一、Creditmetrics 模型的基本框架 ket ）的方法来计算信用风险值。该模型构造了一 对于Creditmetrics 模型而言，影响信贷资产 个模拟信贷资产所有潜在变化以及违约波动的组 价值的因素即有违约事件，也有信贷资产质量的 合计量框架。图1 给出了模型的框架，从Credit- 变化。为获得所有信贷资产的潜在变化信息， metrics 模型技术框架看，该模型主要包括三个关 Creditmetrics 模型采取了盯市（marked - tO - mar- 键环节： 图1 Creditmetrics 模型框架 ! 收稿日期：2006-09-07 作者简介：李兴法（1965 - ），男，黑龙江伊春人，博士研究生，经济师，主要从事信用风险理论、模型及应用方面的研究。 48 财经问题研究 2006 年第l2 期 总第277 期 l. 敞口或内部头寸。头寸数据通常都保存 Cl C2 CD F V = + + …+ + l 2 D D 在金融机构一系列的系统当中，包括投资组合数 （l + r ） （l + r ） （l + r ） （l + r ） 据、交易账簿数据以及表外项目数据等。只要头 其中：V———债券价值；C———每年的利息； m———到期的本金；r———贴现率（报酬率）；D——— CreditmetricS 就能区分出 寸数据的基础是一致的， 债券到期前的年数。 不同投资种类之间的风险差别。