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当前经济形势下我国居民资产配置量分析及建议 　　摘要：针对我国未来经济极有可能呈现通货膨胀，物价上涨，人民币贬值的压力加大的趋势，建议居民一是减少银行存款资产的配置量；二是适当增加黄金资产的配置量；三是增加金融资产投资种类，降低风险；四是理性投资房地产。 　　关键词：经济形势 居民 资产配置 通货膨胀 　　资产合理配置目的是实现长期、稳定的资产保值增值，而根据当前我国经济发展形势，预期我国未来经济极有可能呈现通货膨胀，物价上涨，人民币贬值的压力加大的趋势。针对这一预期和趋势，建议当前我国居民资产配置可以做适当调整，同时应遵循以资产保值为主，资产增值为辅的资产配置和资产收益理念。居民对个人持有的资产进行保值的一般做法是，尽量使资产类型多样化，尽量对各种资产进行最佳组合、合理配置资产量。这样，尽管有时某些资产会受到损失或者受货币贬值影响，但另外一些配置量大的资产会有收益，使整个资产价值不变或增值。 　　一、降低人民币现金存款资产的配置量 　　今年10月份以来，人民币对美元汇率便出现了较快速的贬值。而这样的速度，在11月更加张狂的加速：此前，人民币对美元汇率破6.70关口，用了3个月的时间；而破6.80关口，用了1个半月的时间；如今仅仅半月，人民币对美元汇率则已经逼近6.90关口。人民币对美元汇率的下跌，无疑仍未结束，人民币汇率的下行压力仍然存在。人民币贬值首先是外贸的影响，外贸情况不好、外汇储备减少、制造业指标不理想都影响着人民币汇率的走势；其次是美元走强，美元走强，人民币贬值压力变大；再次是英镑汇率大跌，受脱欧影响，英镑汇率创新低，美元上涨，影响人民币汇率；最后是加入SDR造成的波动，人民币加入SDR，官方放松对人民币汇率的调控，让位给市场，汇率波动加大也是正常现象。 　　未来，人民币是否还会继续贬值，很大程度上还主要取决于美联储的加息政策，一旦美联储在年底前完成加息，加息前人民币汇率可能会有一定的贬值压力。虽然我国的外汇储备使央行有充足的能力进行维护稳定的调控，央行为维护宏观经济、市场情绪的相关调控会控制人民币贬值。但是，根据我国目前的经济形势，未来人民币还存在贬值的压力。所以要降低人民币现金存款资产的配量。 　　二、降低国内房产固定资产的配置量 　　首先，房地产下行的拐点已现。短期来看，房地产库存高居不下，高库存降低了开发商投资意愿；从中长期来看，二三十岁人口比重从2015 年开始拐点向下，预示着未来房地产的需求将逐步放缓。其次，人民币贬值，有房产的人资产缩水。据数据显示，人民币持续升值的9年，也是中国房地产价格持续上涨的9年；人民币贬值，就会引起投资者的担心，因而投资流出，多种因素将助推住房资产价格下跌。如果在现有住房可以完全满足居住条件的情况下，再次购房是为了保值增值，特别是还需要通过贷款购房，根据我国目前的经济下行压力和严重过剩的房地产状况，建议居民降低房产固定资产的配量。因为一旦房地产业泡沫破灭，无论是对我国经济，还是对增持房产固定资产配量的居民，都将是严重的损失。因此，在目前的经济形势下，居民增持房产固定资产的配量以求达到保值增值的目的不是明智之举。但可以考虑海外置业。现在越来越多的高净值居民选择海外置业，像洛杉矶、墨尔本、悉尼因为永久产权、投资回报等优势就备受中国人的欢迎。不过如果投资人的可投资净资产未达到百万人民币级别，那人民币贬值对投资人的影响并不大。 　　三、适当调整银行理财产品资产的配置量 　　由单一固定收益类资产积累财富向强化组合管理进一步发展，除获取传统的票息收入外，也要逐步拓宽至全市场投资，向市场波动要收益，同时应顺势而为，构建一个更加均衡的投资组合。对于净值理财产品的居民而言，视不同市场环境，根据产品不同形态，进行灵活的资产配置，在优化产品组合风险收益的前提下，选择最适合自己的投资组合，以实现攻守兼备轻松理财。另外，可以购买一些银行美元类理财产品。如果觉得美元利率低，可以选择银行发行的美元理财产品，普遍收益2%-3%，和人民币理财产品相比较低，但是优势在于不缩水。 　　四、适当调整股票、基金等有价证券资产的配置量 　　股票、基金等有价证券资产用于增值保值形式，既有较高的专业性，又有很大的投机性，特别是对于中国相关行业，投机性更大，再加上我国金融还不是完全成熟，建议不具有相关专业知识的居民降低股票、基金等有价证券资产的配量。因为，人民币与A股走势高度相关，人民币贬值，金融地产等板块走弱，大盘受到拖累，股市的流动资金减少，热钱流出，A股所处的流动性环境会迅速趋紧。所以人民币贬值，伴随着A股下跌，居民资产受到伤害。 　　但对于具有相关专业知识或经验的居民，可以慎重考虑理性地增加股票、基金等有价证券资产的配量。首先，无论从整体投资收益，还是从投资风险角度讲，高企的无风险收益、影子