上期所我国钢材期货市场运行情况及热卷期货简介1311.pptx

中国钢材期货市场运行情况和热轧卷板期货简介 二零一三年十一月目 录 钢材期货市场运行情况1 2钢材期货运用案例分析 热轧卷板期货合约和规则简介推出热轧卷板期货的准备工作43期货市场是为企业所用的一种现代经营管理工具，在充分理解和掌握的情况下，大多数企业可以有效利用并控制该工具期货市场具备价格发现功能，期货市场产生持续的价格信息，所有钢铁企业都可以在定价和制定生产计划时予以参考期货市场具备风险转移功能，企业可以利用期货市场管理风险，提前锁定收益或成本，降低经营的系统性、周期性风险 期货市场与现货市场的区别期 货现 货功能规避风险、套期保值、发现价格调节供求关系，促进商品流通交易目的转移价格风险、参与投资获利获取或转让商品的所有权交易对象标的物是标准化期货合约标的物是实物商品交易场所高度组织化的期货交易所内公开竞价交易不受时间、地点约束，随机性很大的交易方式资金支付只需成交合约价值的5%~10%的履约保证金协定的资金支付方式，灵活多样结算方式每日无负债结算制度双方议定结算方式，有违约发生三角债务的可能交易方式高位可以先卖出，低位可以先买进，即可以双向交易。按照双方协定进行 商品期货是企业管理价格风险的重要工具2008年《财富》全球500强公司运用衍生品的情况国别 世界500强的公司数 运用衍生品控制风险的比例 美国 15391.5%日本 64100%法国 39100%英国 34100%德国 3797.3%中国2962.1%资料来源：国际掉期、衍生产品协会(ISDA) 企业无法改变大宗商品贸易的定价模式参与期货市场套期保值交易是管理价格风险的重要途径交易品种螺纹钢交易单位10吨/手 报价单位元（人民币）/吨最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%合约交割月份1～12月交易时间上午9:00～11:30 下午1:30～3:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割等级(1)标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。(2)替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢 第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5 %最小交割单位300吨交割方式实物交割交易代码RB螺纹钢期货标准合约 钢材期货市场运行基本情况 自2009年3月27日上市以来，钢材期货市场整体运行平稳，市场功能初步显现，产业客户参与程度日益提高，服务产业经济能力日益增强。 螺纹钢期货已连续4年成为全球最大的钢铁类期货品种。 螺纹钢期货运行平稳、成交相对活跃累计成交量累计成交额日均成交量日均成交额螺纹钢期货9.2亿手37.3万亿元81.7万手329.9亿元数据来源：上海期货交易所，2009年3月27日～2013年11月22日 单边统计，每手为10吨 2013年1至10月，螺纹钢期货累计成交2.60亿手（合26亿吨），日均成交量为133.1万手（合1331万吨），日均成交金额为497.1亿元。2009年3月至今螺纹钢期货运行情况数据来源：上海期货交易所市场功能初步显现、期现价格走势趋同 螺纹钢期货价格与上海、天津现货价格的相关系数都达到0.8-0.9左右数据来源：上海期货交易所市场功能初步显现 钢材期货把三级螺纹钢作为标准品、促进注册品牌企业提高三级螺纹钢产量三级螺纹钢占螺纹钢品牌注册企业总产量的比例自2009年的35.31%上升至2012年的65.07%截至目前参与过交割的螺纹钢期货中，三级螺纹钢占比超过80% 产业客户参与程度日益提高投资者结构：产业客户群体稳步成长，法人客户持仓占比基本维持在30%左右，成交量占比基本维持在10%左右。注册品牌: 目前已有34家螺纹钢生产企业、36个螺纹钢注册品牌；16家线材生产企业、17个线材品牌。 交割平稳进行 截止2013年10月，钢材期货共完成了50次交割，其中螺纹钢共交割119.5万吨，线材共交割约10.6万吨。 参与交割的买卖双方结构均衡、合理，钢材期货的市场功能初步显现。目 录 钢材期货市场运行情况1 2钢材期货运用案例分析 热轧卷板期货合约和规则简介推出热轧卷板期货的准备工作43 模式1：以稳定正常生产经营为目的进行卖出套保传统意义上的卖出套保以企业现有的原材料和产成品库存为依据，通过期货市场卖出锁定利润。虽然放弃了价格上涨的潜在利润，但确保了合理收益，稳定了企业的生产经营。虽然单从期货账户看，这一模式的期货账户有可能出现亏损，但此时现货市场