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海外巿场普涨,九成以上QDII产品取得正收益
1 QDII 季度报告
2013 年3 季度QDII 基金业绩报告
海外市场普涨,九成以上QDII 产品取得正收益 晨星(中国)研究中心
摘要 王蕊
电话:0755
美国经济稳健复苏,美股估值达近期高点。2013 年三季度,美联储放缓 邮箱:Rachel.Wang@
QE 的预期成为主导全球金融市场走势的最重要因素。美、欧、日等发达国家
股票市场均上扬,美元指数达到三年来的高点。三季度,美股再次创出历史新 车小婵
高,标普500 和纳斯达克指数表现有所分化;美股总体估值处于52 周内较高 电话:0755
水平,但中期来看仍低于2010 年4 月。 邮箱:Julia.Che@
欧洲结束衰退,日本高歌猛进。欧洲在英、德、法等核心国家的拉动之下
开始进入复苏轨道,国际资本也开始大量涌入,三季度英法德三国股市表现突
出。欧股总体 13 倍的市盈率相对于美股和日股较为吸引,股息率也高于美股
平均水平,但欧洲各国之间估值差异较大。日本经济受政策刺激一路走高,经
济快速增长带动就业市场复苏,消费者信心指数上升到 2006 年来最高水平。
截至三季度末日经225 指数年内涨幅近40% 。
新兴市场股市与商品价格反弹,年内表现仍较差。新兴市场遭遇大幅资本
外流、货币严重贬值等多重冲击;三季度各新兴市场国家股票指数继二季度大
跌后均有所反弹,香港恒生国企指数和金融地产有较大幅反弹,年内表现仍低
迷。大宗商品价格筑底反弹,能源黄金价格受避险需求提振。
年内主要货币对人民币不同程度贬值。贬值幅度最大的三种货币依次为日
元(-14.10%)、 印度卢比(-13.73%),及澳元(-12.67%)。QDII 基金的
投资对象多采用美元和港币计价,美元和港币今年以来相对人民币均小幅贬值
2.2%左右,对QDII 业绩影响较小。
海外市场普涨,三季度QDII 基金整体业绩较好。82 只6 月30 日之前成
立的基金中,77 只取得正收益,占比94%,季度回报率分布在16.06%到-3.80%
之间。从今年前三个季度表现上看,美股基金继续以近17%的平均回报领跑,
环球股票型5.26%次之,商品类和新兴市场股票类的平均损失分别达到17%和
7%,其他各类业绩分化仍较大。
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2 QDII 季度报告
全球主要市场表现回顾
2013 年三季度,美联储放缓QE 的预期成为主导全球金融 意大利),来自内部结构型改革的内生性复苏不足。估值方
市场走势的最重要因素。美、欧、日等发达国家股票市场均 面,欧股总体 13 倍的市盈率相对于美股和日股较为吸引,
上扬,美元指数达到三年来的高点;而新兴市场则遭遇大幅 3.55%的股息率也高于美股标普 500 指数 2.20% 的平均水
资本外流、货币严重贬值等多重冲击;大宗商品价格筑底反 平,但欧洲各国之间估值差异较大。
弹,能源黄金价格受避险需求提振。
日本:政策刺激之下的高歌猛进
美国:经济稳健复苏,美股估值达近期高点
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