万福生科财务造假案的反思与启示.docx

万福生科财务造假案的反思与启示王义军摘要：万福生科造假上市及上市后的继续造假堪称全面、深刻、彻底，引发业界对企业诚信、监管机制以及中介机构服务质量的思考。本文分析回顾了造假的全过程，对造假手段、原因进行全面剖析，并通过事件引发的反思与启 示提出相应建议。关键词：万福生科；财务造假；反思与启示一、引言（一）公司概况 万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（以下简称万福生科）是一家总部位于湖南省常德市的农副产品深加工企业,公司成立于2003年5月8日，2011年9月27日在 创业板成功上市，证券代码为300268，保荐机构为平安 证券。公司主要从事稻米精深加工业务，是我国稻米精深加工及副产品综合利用水平最高的循环经济型企业 之一，同时也是我国废水、废渣无害化处理与综合利用的绿色环保企业。公司自从成立以来，充分利用洞庭湖区丰富的稻谷 资源为消费者提供营养健康的食品和高品质的生活服务，致力于发展成为业内领先的粮油加工企业和健康食 品供应商。公司采用国际国内一流的生产工艺、一流的 生产设备和一流的监控手段，发展潜力较好，并且年报业绩显示其在同行业中居于领先水平。在长达十多年的 经营过程中，万福生科曾多次获得农业部“诚信守法乡镇企业”、湖南省“重合同守信用单位”和湖南省银行业 协会“守信用企业”等荣誉称号，在业界获得广泛好评。 万福生科以“信为人之本，德为商之魂”作为企业的核心价值观。然而，发生于2012年的一系列财务造假行为将 这家标榜信、德并获得广泛好评的企业推上了风口浪尖。（二）事件曝光2012年7月31日，万福生科董事长兼总经理龚永福 在深交所互动交流平台信誓旦旦的说“作为一名成功的民营企业创始人，我可以负责任并且自豪的说，公司的 业绩是真实的”。然而，事隔三个月之后，万福生科收到 深交所对公司及相关当事人的公开谴责，随着监管部门不断深入的调查，万福生科以往的财务造假恶行逐渐被 揭露出来。2012年10月26日，万福生科发布关于2012年半年报 的重大更正及补充公告，承认其在2012年半年度报告中 虚增营业收入1.88亿元，虚增营业成本1.46亿元、虚增净利润4023.16万元，进而使得公司2012年上半年财务报 告盈亏性质发生变化，情节十分严重。并且，经调查发174现，万福生科2008年至2011年年度报告财务数据均存在虚假记载，2008年至2011年累计虚增营业收入7.4亿元 左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左 右。万福生科招股说明书及2011年年度报告显示，公司2008至2011年净利润分别是2565.82万元、3956.39万元、5555.4万元和6026.86万元，四年内净利润总数为1.81亿 元，而实际上四年合计净利润数只有2000万元左右，其中有1.6亿元净利润是虚构的，近九成为“财务造假”所得。二、万福生科财务造假过程与手段分析（一）虚增收入 万福生科2012年上半年实际营业收入为8231万元，而公司半年报披露营业收入为27000亿元，虚增营业收入18769万元，虚增收入近7成。具体分析万福生科虚增 收入的过程可以发现，其主要通过虚构客户和虚构合同 方式增加公司营业收入进而虚增利润。1.虚构客户 为虚构收入，万福生科虚构了5家客户，它们分别是东莞常平湘盈粮油有限公司、湖南祁东佳美食品有限公 司、湖南傻牛食品厂、怀化小丫丫食品有限公司以及津 市市中意糖果有限公司。2.虚构合同 虚构合同的目的，是让虚构的业务看起来更加真实合理。为了使销售收入更加真实合理，万福生科先后虚构了5份销售合同。其中，虚构东莞樟木头华源粮油销售 合同2份，虚构湖南傻牛食品厂销售合同3份。（二）虚增资产 根据会计恒等式可知，企业收入的增加必然伴随相应资产的增加。虚构营业收入之后，企业的收入增加，为使报表平衡必须相应虚增企业的资产。通过对报表项目 更正情况的分析可以发现，万福生科在虚增收入的同时选择虚构了公司在建工程和预付账款两项目。数据显示，2012年上半年万福生科在建工程账面余额为17998 万元，预付账款账面余额为14570万元，而现金流量表显示公司上半年构建固定资产、无形资产和其他长期资产支出的现金只有5883万元，两者之间存在矛盾。进一步会计中 国 乡 镇 企 业分析可知，上半年万福生科虚增在建工程8036万元、预付账款4469万元。三、万福生科财务造假原因分析（一）现代企业制度不健全 综合剖析万福生科的相关企业制度、管理体制可以发现，其在建立健全现代企业制度方面存在诸多不完善之处，这也为其财务造假埋下了隐患。首先，权责不明 确。其二，管理不科学。（二）利益驱使，诚信意识淡薄“信为人之本，德为商之魂”是万福生科的核心价值 观，但在利益的驱动下，这一核心价值观遭到摒弃。不同 时期财务造假的目的不同，万福生科在上市前后财务