金融学曹龙骐D05章节.pptVIP

第五章 利息与利率 第一节 利息的本质和利息率 第二节 决定和影响利率变化的因素 第三节 利率杠杆与运用 第一节 利息的本质和利息率 一、利息的本质 1.西方经济学者对利息本质的看法 2.马克思对利息本质的科学论述 二、利息率及其分类 1.涵义 　（3）按性质不同，分为名义利率和实际利率 　 名义利率：指货币数量所表示的利率。 　 实际利率：指名义利率扣除通货膨胀率之后的利率。 　 计算公式：　　　　 　　　　 或：　　 　 式中，R为实际利率，r为名义利率，P为通胀率。 　（4）按管理方式不同，分为固定利率和浮动利率 　固定利率：指在整个借贷期间内，利率保持不变。 　 浮动利率：指可以根据市场变化情况进行相应调整。 　（5）按形成方式不同，分为官方利率和市场利率 三、利率体系 1.中央银行贴现率与商业银行存贷利率 2.拆借利率与国债利率 四、现值、利率和证券价格 1. 现值与贴现 2.利率与证券价格 第二节 决定和影响利率变化的因素 一、西方学者的利率决定理论 1.古典学派的储蓄投资理论 图示　储蓄投资理论下的利率 2.凯恩斯的流动性偏好理论 图示　凯恩斯的货币供求均衡与均衡利率的决定 　“流动性陷阱”： 3.新古典学派的可贷资金理论 例表 可贷资金的供给和需求量 图示　利率与可贷资金的供求关系 4.IS-LM 框架下的利率决定理论 图示　IS-LM框架下均衡利率的决定 5.弗莱明—蒙代尔开放经济下的利率决定理论 图示　IS-LM-BP模型下扩张性货币政策的作用 图示　IS-LM-BP模型下扩张性财政政策的作用 二、影响利率的主要因素 1.平均利润率 图示　通货膨胀预期与利率的关系 4.中央银行货币政策 货币供给增加影响利率水平的三种方式 5.商业周期 利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期的扩张期上升，而在经济衰退期下降。 9.国际收支状况 第三节 利率杠杆与运用 一、利率杠杆的功能 1.宏观调节功能 从宏观角度来看，利率的功能主要表现在如下四个方面： 一、利率杠杆的功能 2.微观调节功能 利率作为利息的相对指标影响各市场主体的收益或成本，进而影响其市场行为。 二、运用利率杠杆的客观经济条件 三、我国的利率体制改革 1.改革开放以前我国的利率管理体制 2.经济体制转换时期利率体制改革的指导思想 3.我国利率市场化的进程 我国的利率市场化的主要内容如下： ? 银行的成本主要有两类：一是借入资金的成本，即银行吸收存款时对存款人支付的利息。二是业务费用。银行要经营业务，必须拥有房、设备等固定资产，必须雇佣劳动力，在经营业务过程中，也要花费必要的费用支出等等。这一切，银行在确定利率水平时都会给以足够的考虑。 　 　 利息只是利润的一部分，因此，利息率要受平均利润率的约束。 　 2.银行成本 ? 在预期通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势；反之则趋于下降。用可贷资金模型(见下图)可以解释这种现象。 　 3.通货膨胀预期　 ? 　　中央银行通过运用货币政策工具改变货币供给量，从而影响可贷资金的数量。当中央银行想要刺激经济时，会增加货币投入量，使可贷资金的供给增加，这时可贷资金供给曲线向右移动，利率下降，同时会刺激对利率敏感的项目，如房地产、企业厂房和设备的支出。当中央银行想要限制经济过度膨胀时，会减少货币供给，使可贷资金的供给减少，利率上升，使家庭和企业的支出受抑制。 ? 货币供给增加 影响利率水平 流动性效应 收入效应 通胀预期效应 ? 6.借款期限和风险　 利率随借贷期限的长短不同而不同。通常借贷期限愈长利率愈高，反之则愈低。 　 7.借贷资金供求状况　 市场上借贷资金供应紧张，利率就会上升，反之则会下降。 　 ? 8.政府预算赤字　 政府预算赤字与利率水平同方向运动，即政府预算赤字增加，利率会上升；反之则相反。 　 　 10.国际利率水平 在经济全球化时代，国际间的利率具有很强的连动性、趋同性。　 ? 回本章 ? 至下节 　　国际收支状况通过商品市场、货币市场和资本市场影响利率的变化。在商品市场上，当净出口增加时，会促进利率上升；反之则相反。在货币市场上，当净出口增加时，会导致利率下降；而净出口减少时，则导致利率上升。在资本市场上，当外国资本流入时，将引起中央银行增加货币供应量，导致利率下降；反之则相反。 ? 至下章 一、利率杠杆的功能 二、运用利率杆杠的客观经济条件 三、我国的利率体制改革 ? 回本章 积累资金：利率是有偿使用闲置资金的手段。 调节宏观经济：通过利率变动优化资源配置。 媒介货币向