何为主驱动通胀拉尼娜库存边际变化.PDFVIP

华泰期货|策略报告 2017-11-24 何为主驱动：通胀？拉尼娜？库存边际变化？ 华泰期货研究院 农产品部 报告摘要 陈玮 农产品部总监 2018 年何为农产品驱动：通胀？拉尼娜天气？库存的边际变化？ 一、2018 年通胀并非农产品行情演绎的核心驱动 从业资格号：F0284369 统计上，通胀确实会带来农产品上涨，但从历史回溯上看，上涨的条件是 投资咨询号：Z0010681 CPI 快速上行，运行的中位值在4% 以上。对于2018 年的通胀预期一季度升高至 2.3% ，全年在2-3%左右，属于温和通胀，复盘来看，还不具备通胀导致农产品 大涨的条件。此外，2016 四季度亦是