经济全球话与金融安全的提出-中国人民大学-财政金融学院.DOC

全球化与国家金融安全 中国人民大学中国财政金融政策研究中心 一、经济全球化背景下的金融安全问题 （一）金融安全的含义 从广义看，金融安全是指一国具有抗御来自国际金融危机侵扰，保持国内投融资秩序正常，保持金融体系稳定以及国民经济平稳运行和稳定发展的能力。而金融不安全是指一国经济体系中金融风险累积到一定程度，存在着整个经济受到来自外部的冲击造成财产的大量损失的危险。目前各国均已意识到金融安全是一国经济安全的重要组成部分，甚至可以说是其最主要的内容。所谓经济安全，乃是指在经济国际化发展条件下，一个国家在其经济发展过程中具备抗拒内外风险和抵御外部冲击的能力，保证经济主权不受侵害、国民经济保持持续快速健康发展的一种经济态势。经济安全的重要标志是保证经济主权在独立的条件下，经济持续快速健康发展。 金融业是一个技术性强、利润丰厚、竞争激烈因而又存在高度风险的领域。想造就一个无风险的金融运行体系，这在任何国家都无实现的可能。所以我们说金融安全，只能将一国抗拒风险、抵御侵害的能力作为衡量金融安全程度的标准。也就是说，金融风险的大小，金融安全程度的高低取决于该国防范和控制风险的能力越强，则该国面临的风险就越小，金融安全程度越高。反之，如果防范和控制风险的能力越弱，则该国面临的风险越大，金融安全程度就低。简言之，要维护一个国家的金融安全，就要及时防范和化解金融风险。 金融风险是指在金融领域中存在的发生负面影响和损失的不确定性。从这个定义中，我们至少可以理解金融风险的三层涵义：一是金融风险作为一种风险，指的是一种不确定性；二是金融风险所描述的不确定性侧重于各种跗面影响或损失事件的发生；三是金融风险所描述的不确定性仅限于金融领域之中。 具体来说，金融风险具有以下几个特征： 1．社会性。金融业不同于其它行业，作为金融中介它本身就具有极其明显的社会特征性。金融业以资金为内容。但是，其自有资金占全部资金的比重一般较小，绝大部分营运资金都是来自存款和借入资金。因而，金融业的特殊地位决定了社会公众与金融机构的关系是一种依附型、紧密型的债权、债务关系。如果金融机构经营不善，无偿债能力，就会导致客户大量挤兑存款，引起金融机构倒闭和社会动荡，进而损害公众利益。金融机构不能清偿债务，会给整个社会提供负面示范效应，造成整个社会经济秩序的混乱。 2．扩张性。现代金融业的发展，不仅在金融机构与客户之间存在着大量的各种各样的债权、债务关系，而且在各家金融机构之间也存在着大量的各种各样的债权、债务关系。在信用的基础上，金融机构之间紧密相连，互为依存。例如，同业拆算、清算、票据贴现、金融债券发行和认购以及信用工具的签发使用等，都是在多家金融机构之间进行的。社会上的各种债权、债务关系一般要通过金融机构来体现。社会上债权、债务关系的发展和扩大，一般要通过金融机构来推动和运做，它必然带来风险，从而形成金融风险扩张机制。因此，一家金融机构发生问题，在这种金融风险扩张机制作用下，往往会使整个金融体系运转不畅乃至诱发危机。 3．可控性。只要有金融业务活动，就会有金融风险存在。绝对无风险的金融业务在现实金融生活中是不可能的。但是，尽管金融风险是客观的，但是它也是可控的。所谓金融风险可控性，是指市场金融主体通过风险识别、风险估计、风险处理等方法和手段对风险进行预测、防范和化解。就某一金融机构而言，它可以通过风险识别、估计来搞清面临的风险，在质上归属于任何具体形态、在量上归属于何种具体形态、在量上可能达到何种程度，并对其采取预防、规避、分散、转移、抑制和补偿等措施将风险控制在一定的范围和区间之内。此外，中央银行的有效监管也是防范和控制金融风险的重要保证。 4．周期性。任何金融机构都是在既定的货币政策在周期规律的作用下，有宽松期、紧缩期之分。一般来说，在货币政策宽松期，放款、投资及结算等环节的矛盾相对缓和，影响金融机构安全性的因素逐渐减弱，金融风险就小；反之，在紧缩期，金融同业间以及金融、经济间的矛盾加剧，影响金融机构安全性的因素逐渐增多，金融风险就大。因此，货币政策宽松期，一般也是金融风险低发期；货币政策紧缩期，一般也是金融风险多发期。 由以上讨论可以看出，一国的金融风险累积到了一定程度，是会引发该国的金融安全问题的。例如，刚刚过去的亚洲金融危机就是因为这些国家的不良资产增大到了一定规模最终引发了全社会的金融动荡。而94年的墨西哥则是因为大规模的资本流出流入引发了各种连锁反应，从而导致了金融安全问题。我们这里将要讨论的金融安全问题主要是从宏观经济角度考虑的，而不是教科书上通常所说的金融企业经营管理的金融风险问题。 （二）经济全球化与国家金融安全的关系 按照国际货币基金组织（IMF）的定义，全球化是指跨国商品与服务贸