国际金融学第三版第二章_.ppt

第二章 开放经济下的国际金融活动第一节 国际资金流动的基本原理 资金国际流动的发生机制 国际金融市场简介 国际金融中心 一、 国际资金流动的发生机制 资金在国际间进行流动的方式： 1、外国金融市场或在岸金融市场(onshore financial market)： 利用一国原有的国内金融市场进行，交易者一方为市场所在地居民，另一方为非居民，一般使用所在国发行的货币，受该国金融市场上的惯例和政策法令的约束。 在岸金融市场被冠以“在岸”名称，“岸”不是地理意义的概念，主要是指市场受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约。 2、离岸金融市场(offshore financial market)：是利用与各国国内金融市场相独立的市场进行。 “离岸”也不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。 离岸金融市场的特点： （1）交易货币一般不是市场所在国发行的 （2）在利率、业务惯例上具有自己的特点 （3）交易的双方一般都是市场所在地的非居民 离岸金融市场的产生主要是制度和政策推动的产物，它突破了国内金融市场的限制，使国际金融市场不再限制于少数发达国家，而是向亚太地区、中东、拉美和全世界范围扩展。 从货币角度来定义，可以将之称为欧洲货币市场(European currency market)， 二、 国际金融市场简介 国际金融市场——是指从事各种金融业务活动的场所或以现代化通信设施相连接的网络体系。 根据融资期限长短分为： 国际资本市场：主要涉及中长期(期限在一年以上)跨国资本流动；是长期资金融通市场。 国际货币市场：主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。 2．国际货币市场 国际货币市场主要包括：银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 银行短期信贷市场包括：银行对外国企业的信贷和银行同业拆放市场。 前者主要解决国际企业流动资金的需要，后者主要是平衡银行在一定时间内的资金余额。 短期证券市场：是进行短期信用票据交易的市场。如：国库券、银行定期存单、商业票据、银行承兑票据。 贴现市场：是指经营贴现业务的短期资金市场。 贴现是银行购买未到期票据的业务，是银行根据票面金并扣除子贴现日至票据到期日期间的利息而给予票据持有者资金融通的一种业务方式。 三、 国际金融中心 1．国际金融中心(International financial center)的概念 就是那些能够提供最便捷的国际融资服务、最有效的国际支付清算系统、最活跃的国际金融交易的城市。 2．国际金融中心的类型 根据业务特点，国际金融中心可以分为：国际资本的净输出地、国际金融服务中心、离岸金融中心三类。 根据功能国际金融中心可分为：功能型(functional center)国际金融中心和名义型(paper center)金融中心。 根据业务特点，国际金融中心可以分为：国际资本的净输出地、国际金融服务中心、离岸金融中心三类。 国际资本的净输出地——是指以提供资本输出为主要功能的国际金融中心。 特点：经济实力雄厚，有能力净输出资本，如纽约、东京等。 国际金融服务中心——国内金融市场有一定的深度和广度，金融机构比较完善。 离岸金融中心——低税率、政策环境宽松、机构组织和配套服务较完善。 根据功能国际金融中心可分为：功能型(functional center)国际金融中心和名义型(paper center)金融中心。 功能型国际金融中心 ——能够提供具体金融中介服务，如存款、放款、汇兑、证券买卖等。 ——能够为当地创造或提供就业机会。 名义型国际金融中心（记账中心） ——只从事借贷投资等业务的转账或注册等事物手续，不提供具体实质性的金融服务。 如：巴拿马、开曼群岛、安圭拉等 四、国际资金流动情况 1.类型 （1）与实际生产、交换发生直接联系的，如直接投资、贸易支付与信贷，主体为跨国公司，形态为货币、实物等。 （2）与实际生产、交换没有直接联系的，如跨国股票买卖，主体为跨国金融机构，形态为货币，称为国际资金流动。 第二节 外汇市场 外汇与汇率的概念 外汇市场交易活动简介 一、 外汇与汇率的概念 1．外汇 (foreign exchange)： ——是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 具体地说，一种外币资产成为外汇有三个条件： 第一，自由兑换性，如果某种资产在国际间的自由对换受到限制，则它不是外汇 第二，普遍接受性 第三，可偿性，如空头支票和遭到拒付的汇票不能视为外汇 “只有那些能自由地转入一般商业帐户之内的外国货币或银行票据才可称为外汇” 我国《外汇管理条例》规定外汇具体范围： 外国货币，包括