【精选】外汇风险管理概述.ppt

第三章 外汇风险管理 要求： 熟悉外汇风险概念及构成 熟悉外汇风险的分类 掌握外汇风险的管理方法 外汇风险管理的原则 最低成本原则 回避为主原则 灵活操作原则 预测先导原则 风险管理的策略 保守策略 随意策略 现实策略 外汇风险管理的程序 1.确定外汇风险管理政策 2.确定外汇风险影响的项目及数额 3.预测汇率变动 4.选择管理外汇风险的方法 本章习题 1.什么是外汇？ 2.外汇汇率的标价法有哪些？ 3.外汇风险的分类有哪些？ 4.如何规避外汇风险？ 5.如何规避企业的经济风险？ 6.如何规避企业的交易风险？ 7.如何规避企业的折算风险？ 8.外汇风险管理的原则和程序有哪些？ * * * 外汇风险 也称汇率风险 外汇风险，是指因外汇汇率的变动而使企业以外币计价的资产和负债的价值增加或减少的风险，它可能使企业遭受损失，也可能使企业获得利益，其结果在事前是不确定的。 由于外汇风险是由外汇汇率的变动而引起的，因此外汇风险一般是由本币、外币和时间三个因素共同影响的结果。 * 外汇风险种类 折算风险 经济风险 交易风险 * 经济风险 经济风险是指由于意料之外的汇率变动对企业未来收益变化的一种潜在危险。它并不是在会计处理程序中产生的，而是在经济分析时发生的。它是对某一时间内现金流量折现的预告。 * 经济风险 经济风险管理的目的，是预测实际汇率改变对企业未来现金流量可能造成的变动影响。为了达到这个目的，管理者在不均衡状态发生时，不仅必须知道，而且更要准备好在这种情况下企业所做出的最佳反应；如果企业能通过国际运作，分散其营运与财务基础，则风险管理的工作可以说已达到大半了。 * 经济风险的原则 分散营运。如果企业已通过国际化分散其营运，那么就管理者而言，可说是已处于一种能马上认识不均衡状态和立刻表现竞争性反应的地位。 分散财务基础。一是积极移动资本。如果企业分散融资来源，那么就可获得依国际费雪效应分散风险的好处。另外一个是以配合为基础分散财务来源。 * 交易风险 所谓交易风险，是指交易产生的权利或义务，必须以外币清算所产生的利得或损失来衡量。 交易风险的起因，是由于以外币计价的应收应付等交易发生时与结算时汇率不同而引起的风险。 * 交易风险 交易风险的类型 1.以外币计价的进出口贸易 2.以外币计价的借款和贷款 3.远期外汇交易 * 折算风险 折算风险又称会计风险，是会计年度结束时，母公司将国外子公司以外币为单位的财务报表，改为以母公司所在国货币为计价单位编制合并报表，在折算过程中产生的风险。 * 折算方法 流动性与非流动性法 A B 货币性与非货币性法 C 现行汇率法 * 外汇风险管理 管理折算风险的基本方法 第一，主动策略。主要包括远期外汇市场和货币市场避险。 第二，防卫性方法。这个方法最主要的是营运资金调整。母公司对子公司的净营运资金项目，如应收账款和应付账款的提早或延迟交付，要适时调整。 第三，进出口策略。 * *