商业银行风险管理第一章 风险管理基础.pptVIP

1.4 商业银行与资本 一、会计资本 PS 当银行贷款和证券价值波动时，账面价值不能准确反映银行的资本： 管理资本：以管理会计原理定义 市场价值资本：以市场价值波动计算资本 （小体积银行，交易不活跃很难计算） 1.4 商业银行与资本 二、监管资本与资本充足率要求 1.监管资本的含义 早起《巴塞尔资本协议》 资本充足率=资本/风险加权资产 1999年 资本充足率＝资本÷（风险加权资产＋12.5倍的市场风险资本） 1.4 商业银行与资本 2.监管资本的分类 （3）三级资本 三级资本指最初发行期限2年以上的次级债券， 不得超过核心资本的230%， 而且只能用来承担或覆盖市场风险。（1996年修改） 1.4 商业银行与资本 4.经济资本对商业银行风险管理的意义及应用 （3）国际商业银行最佳管理实践：经风险调整的业绩评估方法——经风险调整的资本收益率RAROC。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率。其计算公式为： RAROC=（税后净利润—预期损失）/经济资本（或非预期损失） （4） RAROC在单笔业务交易层面和商业银行总体层面的实践 1.5 风险管理的数理基础 一 收益的计量 1.绝对收益：对投资成果的直接衡量，反映投资行为得到的增值部分的绝对量。 绝对收益= 2.百分比收益率：是对期初投资额的一个单位化调整，即一个单位货币在给定投资周期的收益率。百分比收益率只考虑了期初的投资额，没有考虑不同投资期限的影响。 百分比收益率（R）= 通常对不同期限的产品进行收益比较时要计算年化收益率和复利收益。P24例题 1.5 风险管理的数理基础 二 常用概率知识 1.预期收益率:资产组合未来可能预期收益的概率和 2.方差和标准方差 标准差是方差的平方根 3.正态分布 1.5 风险管理的数理基础 三 投资组合分散风险的原理 马柯维茨投资组合理论 哈里?马科维茨 生于美国伊利诺伊州。在芝加哥大 学1950年获得经济学硕士、1952 年博士学位。 现代投资理论的产生以1952年3 月马科维茨发表的《投资组合选择 》为标志 1.5 风险管理的数理基础 三 投资组合分散风险的原理 马柯维茨投资组合理论 在当时主流意见是集中投资的环境下，马柯维茨思考为什么投资者并不简单地选内在价值最大的股票，他终于明白，投资者不仅要考虑收益，还担心风险，分散投资是为了分散风险。同时考虑投资的收益和风险，马柯维茨是第一人。 1.5 风险管理的数理基础 理论假设 投资者都是以期望收益率和方差（标准差）来评价资产组合（Portfolio）的效用大小划或风险大小。 投资者是永不满足的和风险厌恶的，即是理性的。因此，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择具有较高期望收益率或较小标准差的投资组合。 单一资产都是无限可分的，可按一定比例购买一定数量的资产。 投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。 税收和交易费用成本均忽略不计。 所有投资者都有相同的投资期限，即投资者的投资为单一投资期，多期投资是单期投资的不断重复。 对于所有投资者，无风险利率相同； 对于所有投资者，信息是免费的且是立即可得到的； 投资者具有相同的预期（同质期望），所有投资者对期望回报率、标准差和证券之间的协方差有相同的理解，即他们对证券的评价和经济形势的看法都一致。 通过这些假设，模型将情况简化为一种极端的情形：证券市场是完全市场，每一个人都有相同的信息，并对证券的前景有一致的看法，这意味着投资者以同一方式来分析和处理信息，每一个人采取同样的投资态度，通过市场上投资者的集体行为，可以获得每一证券的风险和收益之间均衡关系的特征。 1.5 风险管理的数理基础 两种资产的例子 假设两种资产收益率分别为 和 每种资产的权重为 和 资产组合的预期收益率为: 两种资产的标准差为 和 相关系数为 资产组合的标准差为 两种资产件收益率变化不完全相关时，资产组合整体风险小于各项资产风险的加权之和。（P28例题） 1.4 商业银行与资本 一、会计资本