陕汽尽职调查 报告.ppt

湘火炬投资股份有限公司重组陕西汽车集团有限责任公司调查报告 内容提要： ? 尽职调查 ? 整合计划 ? 发展战略 ? 重组方案 本报告的内容和目的 陕汽集团尽职调查报告 ◆ 总结 ◆ 财务审计 ◆ 经营审计 ◆ 合法性审计 总结 ◆陕汽集团1999年末累计亏损2.6亿元。随着2000年重型汽车市场发展，销售开始步入高速增长，从而扭亏为盈，企业2001年净利润4,043万元，产品平均毛利率为16.48% ；◆截止2002年5月末，陕汽集团实际净资产为1,282万;◆民用车辆是公司销售增长的主要因素，军车是利润的重要来源，2001年占整车销售收入40%的军品销售带来60%的毛利贡献，陕汽的销售增长率与行业增长率基本持平；◆销售体系建设起步较晚，网络不健全，有一定的市场发展空间；◆材料成本占产品生产成本的85%，其中发动机约占材料成本的26%，采购成本有下降的空间；◆重汽集团引进80年代斯太尔总成技术，企业自主研发和引进消化能力不足；◆考虑到火炬是“点菜式”重组陕汽的资产，所以选择的余地比较大。 陕汽集团尽职调查报告 ◆ 总结 ◆ 财务审计 财务核算概况 历史经营情况 资产负债状况 现金流量分析 ◆ 经营审计 ◆ 合法性审计 会计主体及报表体系 财会机构及人员 会计核算 税收政策 ◆税种及税率 增值税：17% 营业税：3%及5% 城市建设维护税：西安厂区7%，宝鸡厂区5%（按流转税计缴） 教育费附加：3% （按流转税计缴） 企业所得税：33% 水利基金：0.8%（按销售收入计缴），但实际未按比例交足 ◆税收优惠 三线企业增值税超基数返还（后面详述） 军品免税 欧舒特客车股份有限公司系新建企业，享受所得税“减二免三”政策（自1998年开始） 三线企业增值税超基数返还政策 税收基数按新企业销售收入占新、老企业总收入比例确定，由于现行基数为0，无影响； 全部应纳税额中可享受优惠政策的税收数额是按新企业的应纳税额与老企业所占股份比例相乘得到； 新企业应返还税额 = 可享受优惠政策的税收金额 – 税收基数； 返还税额的分配比例为：老企业60%，新企业40%。 所得税对新公司损益的影响 陕汽集团尽职调查报告 ◆ 总结 ◆ 财务审计 财务核算概况 历史经营情况 资产负债状况 现金流量分析 ◆ 经营审计 ◆ 合法性审计 历年销售收入 集团本部历年销售量 近年产品销售结构及趋势 产品销售毛利水平趋势 军品销售毛利上升原因分析 军品毛利水平提升因素分析 民品销售收入趋势及产品结构 民品销售毛利率趋势 产品结构分析 产品成本结构 近年期间费用比较 主要增长的期间费用项目 经营盈利水平 历年损益情况 历年净资产收益率 本章小结 陕汽集团尽职调查报告 ◆ 总结 ◆ 财务审计 财务核算概况 历史经营情况 资产负债状况 现金流量分析 ◆ 经营审计 ◆ 合法性审计 主要资产项目变化趋势 1、应收帐款：从1997年开始下降，1999年末达到低点8,713万元，但从2000年开始快速上升，2002年5月份达到26,040万元。由于销售快速增长，从周转率来看，1997年的1.80次到2001年的9.06次，显示正常。 2、存货：呈现逐年上升势头，从1997年的27,191万元到2002年5月份的45,817万元。但2001年周转率为2.02次，较以前年度均好。 3、固定资产：2001年的下降是由于将土地调出至无形资产所致，剔除这一原因，固定资产呈缓慢上升，显示出陕汽每年对固定资产投资大于其折旧额。 应收及预付款项分析 存货分析 固定资产分析 2002年5月末其他资产项目分析 1、货币资金11,934万元，其中3,035万元为银行承兑汇票保证金； 2、应收票据2,533 万元，截止6月末已背书转让； 3、长期股权投资392万元； 4、在建工程4,603万元； 5、无形资产25,074万元，主要是土地使用权。其中西安厂区土地性质为集体所有，公司每年根据协议向当地乡政府交土地补偿费，但1995年清产核资时根据集体土地建设用地使用证作为拥有的土地使用权评估入账16,618万元，对此，信永中和会计师事务所持保留意见； 6、工装模具及在用低值易耗品，陕汽集团在待摊费用中核算，现余额2,123万元，由于摊销期短，实物具使用价值，评估初步确认增值1,100万元。 主要负债项目变化趋势 1、银行负债：1997～2000年一直上升，2001年下降，显示资金状况随市场升温开始好转。 2、应付帐款：1999年以来保持基本稳定，未随着经营规模的迅速扩大而同步增长，显示采购管理和资金管理的力度不够。 3、预收帐款：从1999开始急剧上升，是资金来源的重要途径之一。 银行负债分析 2002年5月末其他负债分析 1、