中泰桥梁：2012年2.5亿元公司债券2014年跟踪信用评级报告.pdf

2012年2.5亿元公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 2013年公司新接订单较多，未来业务较有保障； 公司资质较为齐全，技术研发方面有一定的优势； 在建项目有助于提高公司的生产规模，增强公司的规模和技术优势。 关注： 我国宏观经济下行压力加大，基础设施建设投入增速放缓，公司新接订单数量和 营业收入有所下降； 桥梁钢构行业竞争激烈，东部地区劳动力成本上涨，生产成本上升，2013年度公 司净利润亏损较大； 公司运营资本需求较大，面临一定的资金压力； 财务费用等期间费用增长，对公司盈利能力构成一定负面影响； 公司刚性负债规模较大，有一定的刚性偿债压力。 分析师 姓名：王洪超 刘书芸 电话：021 邮箱：wanghch@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1121 号文核准，公司于 2012 年 10 月 15 日 公开发行公司债券，票面利率 7.00%，在债券存续期限的前 3 年内固定不变。本期债券募 集资金总额 2.5 亿元。 本期债券的起息日为 2012 年 10 月 15 日，采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计 息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。2013 年至 2017 年每年的 10 月 15 日为上一个计息年度的付息日。如投资者行使回售选择权，则其回售部 分债券的付息日为 2013 年至 2015 年的 10 月 15 日。本期债券的兑付日为2017 年 10 月 15 日，如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2015 年 10 月 15 日。 本期募集资金已全部用于补充流动资金、偿还公司债务，调整负债结构。截至 2014 年 5 月 31 日本期债券兑付情况如下： 表1 截至2014年5月31 日本期债券本息累计兑付情况 期初本金余额 本金兑付/ 回售金 期末本金余额 本息兑付日期 利息支付（万元） （亿元） 额（亿元） （亿元） 2013年10月15 日 2.50 - 1,750.00 2.50 资料来源：公司提供 二、发行主体概况 截至 2013 年 12 月 31 日，公司名称、注册资本、控股股东和实际控制人均未发生变化。 公司第一大股东为江苏环宇投资发展有限公司，持股比例为 34.20%，实际控制人为陈禹。 截至 2013 年 12 月 31 日，公司合并报表范围内子公司共计3 家。2013 年度公司合并 报表范围无变化。 表2 截至2013年12月31 日公司合并范围内子公司情况 子公司名称 业务性质 经营范围 注册资本 持股比例 江苏省江阴经济开发区靖江 生产钢结构构件、销售产