2016上半年VC募资两极分化明显，大基金募资不断但投资同比缩水.pptx

清科半年报：2016 上半年 VC 募资两极分化明显，大基金募资不断但投资同比 缩水 2016 上半年中国创业投资市场募资活跃度虽然有所下降，但大型机构的募资金额仍然十分庞大，致使募集总额下降幅度并不是 很明显。清科集团旗下私募通统计，募资方面，2016 上半年中外创业投资机构新募集基金 173 支，新增 可投资于中国大陆的资本量为 788.60 亿元人民币，单支基金平均募集规模达 6.26 亿元人民币，单支基金 平均募资规模同环比上升幅度很大；投资方面，2016 上半年共发生 1,264 起投资案例，同比下降 33.3%， 其中 1,052 起披露金额的交易共计涉及 584.95 亿元人民币，同比下降 12.5%，平均投资规模达 5,560.40 万元人民币，与 2015 年同期相比，投资活跃度下降；退出方面，2016 上半年共发生 1,107 笔 VC 退出交 易，其中新三板挂牌成为最主要的退出方式，期间共计发生 945 笔，占比高达 85.4%；IPO 和并购退出分 别排名第二和第三，分别发生 70 笔和 53 笔，剔除新三板挂牌退出后，2016 上半年共发生 162 笔退出， 创投机构退出市场并不乐观。 大型基金募资不断，但基金募集活跃度下降 2016 上半年中国创业投资市场基金募资活跃度虽然有所下降，但大型机构的募资金额仍然十分庞大， 致使募集总额下降幅度并不是很明显。2016 上半年中外创投机构共新募集 173 支可投资于中国大陆的基 金，同比下降 41.8%，环比下降 42.3%；已知募资规模的 126 支基金新增可投资于中国大陆的资本量为 788.60 亿元人民币，同比上下降 13.6%，环比下降 27.2%。2016 上半年基金平均募资规模为 6.26 亿元 人民币，同比上升 90.7%，环比上升 58.8%。中外创投机构经过去年大量募资后，2016 上半年基金募集 活跃度有所下降，但是像 IDG 这种大机构仍然募资额十分庞大，如 2016 年 6 月底 IDG 与光大控股联合设 立目标规模为 200 亿元人民币的 IDG 光大产业并购基金，首期已经募集完成 100 亿元人民币。 图 1 1H13-H116 年中国创业投资机构基金募集情况比较;从基金币种来看，2016 上半年中国创投市场在募集数量方面，人民币基金仍然比较活跃，共新募集 完成 160 支基金，约占全部新募集基金支数的 92.5%；外币基金仅募集完成 13 支，占比仅为 7.5%。从 募集金额来看，2016 上半年创投市场共募集完成的资金达 788.60 亿元人民币，其中，人民币基金达 548.96 亿元人民币，占比为 60.6%；外币基金募集金额共 239.64 亿元人民币，占比为 30.4%。平均募资规模方 面，外币基金远远高于人民币基金，单支外币基金募资金额达到 21.79 亿元人民币，远大于单支人民币基 金的 4.77 亿元人民币。 图 2 H116 新募基金币种分布（按数量，支）;;图 5 H116 中国创业投资市场投资阶段分布;互联网、IT、电信 仍位居前三，北京创业企业融资个数占比接近 1/3 2016 上半年中国创投市场所发生的 1,264 起投资分布于 22 个一级行业中。从投资案例数方面看，互 联网行业以 380 起交易继续位列第一；IT 行业期间共发生 204 起交易，排名第二；第三名为电信及增值 业务，共发生投资 115 起。从投资金额方面看，互联网以 219.41 亿元人民币的成绩稳居首位；紧随其后 的是 IT 行业，共涉及投资金额 74.85 亿元人民币；其次是电信及增值业务，共产生 43.56 亿元人民币的投 资金额。 图 6 H116 中国创业投资市场一级行业投资分布（按数量，起）;图 7 H116 中国创业投资市场一级行业投资分布（按数量，人民币亿元）;从地域角度看，北京、上海、深圳一线城市仍为主要的投资地域。2016 上半年，北京地区获得 403 起投资，涉及投资金额 283.91 亿元人民币；上海地区获得 190 起投资，投资金额为 75.27 亿元人民币； 其次是深圳，获得投资 114 起，投资金额为 30.16 元人民币。北上深三地投资事件总和占全国创业投资事 件的 55.93%，投资总金额占全国总金额的 66.56%，紧随其后的是浙江、江苏以及除深圳外的广东地区。 图 8 H116 中国创业投资市场地域分布（按数量，起）;图 9 H116 中国创业投资市场地域投资分布（按数量，人民币亿元）;新三板是 VC 退出主要“阵地”，机构退出压力仍然较大 2016 上半年中国中外创投共发生 1,107 笔退出交易，比 2015 年同期上升 47.6%。从退出方式上来看， 2016 上半年共发生 945 笔新