公司理财精要第十版课件.pptVIP

现金流的概念 现金流是财务经理能够从财务报表中通过计算推导出来的最重要的信息之一。 现金流量表不能够提供给我们此处分析的信息。 我们将观察到如何通过利用资产而产生现金，以及现金是如何被支付以购买资产的。 2-* 来自资产的现金流 来自资产的现金流(CFFA) = 流向债权人的现金流 +流向股东的现金流 来自资产的现金流= 经营现金流-净资本支出-净营运资本变动额 2-* 例:US公司-第1部分 经营现金流(I/S) = 息税前收益+折旧-税= 547美元 净资本支出( B/S and I/S) =固定资产期末净值-固定资产期初净值+折旧= 130美元 净营运资本变动额(B/S) =净营运资本期末余额–净营运资本期初余额= 330美元 来自资产的现金流 = 547 – 130 – 330 = 87美元 2-* 例:US公司-第2部分 流向债权人的现金流(B/S 和I/S) = 利息支付-净新增借款= 24美元 流向股东的现金流(B/S 和I/S) = 股利支付-净新募集权益= 63美元 来自资产的现金流= 24 + 63 = 87美元 2-* 2-* 2.* 流动性指的是资产被转化为现金的容易程度和速度，并且不会有太大的价值损失。流动性太高意味着资产的回报不会太高。 2.* 翻译版P17 图2-1 资产：左边 资产被划分为流动资产和固定资产两类。固定资产是指使用寿命