郑棉基本面偏弱，空单需谨慎-浙商期货.docVIP

软商品早报 报告日期：4日 郑棉基本面偏弱，空单谨慎持有 一、新闻信息： 1、周一公布的海关数据显示，中国9月糖进口较上年同期大幅减少三分之二，因对海外糖课征高额的关税继续损及购买意愿。中国海关总署公布的数据显示，中国9月糖进口同比大减67.5%至16万吨。今年前9个月，糖进口同比减少29.8%至183万吨。中国政府已经将配额外的糖进口许可大幅减少至约100万吨，几乎是去年允许进口数量的一半。此外受国内制糖厂游说影响，还对糖进口课征额外关税。国内制糖厂努力阻止糖进口，称进口已经损害国内制糖行业。这导致7月进口数量仅为6万吨，为三年来最低水平。9月进口量同样较8月的20万吨减少20%。 2、USDA在每周作物生长报告中公布称，截至2017年10月22日当周，美国棉花收割率为37%，之前一周为31%，去年同期为38%，五年均值为35%。当周，美国棉花生长优良率为56%，之前一周为58%，去年同期为48%。当周，美国棉花盛铃率为87%，之前一周为82%，去年同期为92%，五年均值为91%。。 二、外盘简述： ICE原糖期货周一延续跌势，交投淡静，受累于低迷市场人气。ICE3月原糖期货收跌0.12美分，或0.9%，报每磅13.88美分。12月白糖期货收跌70美分，或0.2%，报每吨368.10美元。CFTC上周五公布的数据显示，截至10月17日当周，投机客增持ICE原糖期货及期权净空头头寸至七周高位。 纽约期棉周一涨逾4%，因天气预报称德州气温将降至零度以下，引发棉花作物受损的担忧。ICE12月期棉合约收涨2.84美分，或4.25%，报每磅69.72美分，盘中交易区间为66.89-69.79美分，后者为10月10日以来最高价位。Varner Brokerage总裁Rogers Varner表示，天气预报称本周四和周五夜间，德州西部地区气温将降至零度以下，激励棉价飙升。其并称，“秋季经常出现这样的气温，这是正常现象，但棉花产量不高。”。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 3717 3709 5990 5976 涨跌（元/吨） -18 -18 -31 -31 数据来源：浙商期货研究中心 　　沐甜柳州23日讯 　下午盘面偏强震荡，集团报价报价持稳为主，其余中间商报价不变。 　　云南昆明新糖报价6220-6250元/吨，报价持稳；大理报价6160元/吨，报价持稳；祥云暂无报价。 　　南宁中间商报价6400-6580元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团报价6450-6480元/吨，报价持稳。 　　柳州中间商报价6480-6490元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团报价6460-6490元/吨，报价持稳。 　　湛江中间商广东糖报价6350-6450元/吨，报价持稳，成交一般偏淡。 　　乌鲁木齐甜菜糖报6400-6500元/吨，报价持稳，成交一般。（广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 xwj@ 金融团队： 沈文卓 主 管 电话：+86 571 swz@ 国债期货： 电话：+86 571 郑弘 zhengh@ 股指期货： 王俊啟 金辉 wjqi@ jinh@ 宏观团队 电话：+86 571 朱尔立 hongqy@ zhuerl@ 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 xutao@ 能化团队： 吴铭 汪文林 张达 wuming@ wangwl@ zhangd@ 沈潇霞 shengxx@ 黑色团队： 王楠 程炳鸿 朱邦龙 wangn@ chengbh@ zhubl@ 金属团队： 电话：+86 5