【精选】清华大学五道口431金融学综合考研题库.pdfVIP

清华大学五道口金融硕士+内部资料+最后 押题三套卷+公共课阅卷人一对一点评 元 元 =3000元元 内容三 基础货币的决定 一、由于基础货币实际上是中央银行资产负债表中的某些特定项目，所以要研究基础货币的决定只要研究 资产负债表就可以了。 资产 负债 证券（A1） 发行在外的现金（L1） 贴现贷款（A2） 银行存款 （L2） 财政借款或透支（A3） 财政性存款 （L3） 黄金、外汇和贴别提款权（A4） 其他负债（L4） 在途资金（A5） 中央银行资本（L5） 其他资产（A6） 合计 合计 由于基础货币是非银行公众手里的现金加上银行的准备金，因此有B=C+ R= L+ L， 1 2 根据会计中的资产=负债的恒等式，我们有 B= L+ L = (A1+ A2+ A3+ A4+ A5+ A6)−(L3+L4+L5) 1 2 由此可以看出： 1）在除基础货币项目外的中央银行负债不变的条件下，任何中央银行资产的增加都会引起基础货币的增加。 2）在中央银行资产项目不变的条件下，除基础货币项目外的中央银行负债的减少也将引起基础货币的增加。 同时，我们看到，基础货币基本上反映的是中央银行资产、负债项目的变动关系。因此中央银行对基础货 币有很强的控制能力。当然这并不等于中央银行可以对基础货币实行完全控制，因为有的时候中央银行资 育明教育官网 育明教育官网 育育明明教教育育官官网网 wwwwww..yyuummiinnggeedduu..ccoomm 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北大、人大、中财、北外 、中传教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班 北北大大、、人人大大、、中中财财、、北北外外 、、中中传传教教授授创创办办 集集训训营营、、一一对对一一保保分分、、视视频频、、小小班班 产负债表的变动也许是在别的因素影响下被动做出的。 二、中央银行控制基础货币的主要方式 1、公开市场业务： 中央银行无论采取何种方式向银行或公众购入一定数额的证券，都会使基础货币增加相应的金额；反之同 样成立。因此、中央银行可以通过在公开市场上买卖证券来影响基础货币的数量。 2、贴现贷款 三、影响中央银行控制基础货币的主要因素： 1、银行的贴现贷款需求。 首先、在银行的贴现贷款需求萎缩时，中央银行尽管可以通过降低贴现率来刺激这种需求，但是由于整个 社会对经济前景悲观，所以中央银行可能出现有钱无处贷放的现象。 其次、当银行面临资金困难时，作为“最后贷款人”的中央银行又很难坐视不救。因为它必须维护整个金 融体系的稳定。 2、政府预算赤字 弥补财政赤字的方式： 1）增加税收； 2）发行债券，向公众融资；3）发行货币。 首先、政府如果只依靠增加税收的方式来弥补赤字，基础货币即不会增加也不会减少。 其次、政府可以向公众放行国债、这也不会对基础货币产生直接的影响。但是、如果债券的发行影响到了 利率水平、从而使得中央银行必须干预时，财政赤字就会影响到基础货币。 第三种方式就是增发货币，也就是债务的货币化。这种方式会带来基础货币的增加。 3、中央银行稳定汇率的目标 中央银行的稳定汇率目标也可能与控制基础货币的目标相互冲突。国际金融理论中的不可能三角。 在我国还有强制结售汇问题的影响。 内容四 货币需求传统数量论 1、现金交易数量说 2、现金余额数量论 这两种