银行IPO案例.ppt

资 产 流 动 性 分 析 保持适当的流动性是一项复杂的技术，有些银行倒闭并不是因为资不抵债，而是由于缺乏流动性导致存款失去信心集中挤兑造成的。我国《商业银行法》规定贷存比率不得高于75％。贷存比是银行贷款总额与存款总额之比，它不仅反映了银行资产配置的情况，还反映出银行资产流动性的大小。以2003年为例，工行的贷存比为73．7％，上市后国有银行贷存比有所下降，2007年工行的贷存比降低到56．3％，工行资产流动性较强。 流动性比率 2005 2006 2007 标准 人民币 48.9 48.9 26.8 =25.0 外币 83.4 84.8 97.9 =25.0 海 外 投 资 收购南非标准银行20%股份 2. 收购澳门诚兴银行股份 3. 购买工银亚洲股权和认股权证 工行于2007年10月24日及2008年1月23 日分别取得南非储备银行及中国银监会对收购标准银行股份交易的批准，并已取得其他相关监管机构的批准。工行通过认购方式收购了标准银行20%股份，所支付的总对价约为367亿兰特（约合338亿元人民币），成为第一大股东。 工行参股标准银行，有利于提升工行国际化经营水平，在全球范围内优化资源配置，分散业务集中风险。本次交易预期会对工行的盈利有正面影响。 工行于 2007年收购诚兴银行共119,900 股普通股股份，占诚兴银行的已发行股本总额的79.9333%。收购价格约为澳币46.8 亿元。 收购澳门诚兴银行控股权将为工行在澳门银行业赢得领先的市场地位和规模并获 得广大客户群，从而使工行受益于澳门的快速经济增长。 2007年12月27 日工行购买富通银行所持有的工银亚洲100,913,330股普通股和11,212,592份认股权证，交易对价约为港币19.2亿元。截至2008年1月24日，该交易全部完成。 本次交易后本行持股比例约占工银亚洲全部已发行股份的71.21%较本次交易前提高8.23个百分点。 这个全球最大IPO的成功又能给我们留下什么样的启示呢？ 首先值得肯定的是中国国有上市股份制银行具有显著的投资价值及巨大的成长空间，将在持续的变革中不断跨入竞争发展的新境界。　中国国有银行经营规模的快速增长，伴随着经营结构的优化、管理技术的提升及经营机制的改善，展示出前所未有的旺盛的改革热情和持续创新的巨大潜力。 其次，中国国有上市股份制银行是新时期推动中国资本市场发展和金融体系变革的重要力量。工行A股的成功公开发行，标志着中国Ａ股市场的发展战略出现了重大的转型和显著的变化，推动了中国A股市场发行方式向着国际化转变。大型蓝筹股尤其是大型商业银行蓝筹股的上市，将快速强化市场价值型投资理念，提高市场价值估值的有效性，也有利于提高对市场资金特别是机构投资资金的吸引力。 最后，工行IPO的成功推动了战略转型，提升了竞争实力，这是国有银行创造长期投资价值的关键。工商银行上市后，在梳理和培育核心业务的基础上，打造核心业务的领先优势，不断提升风险识别、监测和管理能力，提高核心竞争力，推动由传统商业信贷银行向优秀金融服务企业的跃升。 在发达国家和地区成熟的证券市场中，商业银行上市是一个普遍现象。美国《商业周刊》评出的2005年全球股票市值最大的50家公司中有11家是银行。 * * * 1999年工行的毛利润还是负值，在姜建清上任后的2001年，工行即扭亏为盈。 * 从1998年开始，经过前后四次的注资和坏账剥离，国家帮工行、建行和中行打扫干净了资产负债表。 * 目的在于把银行从计划经济时期的政府收支机构改造为参与市场化竞争的商业主体。以国有控股银行的股权结构进入资本市场。 * * 中建两行外汇资本金，在汇率每贬值10％，对资本充足率的影响达到1％－2％，对银行来说，单一币种资本风险很大。 * 财政部持有权益归零，丧失了对国有银行改革的发言权 * “商业银行＋投资银行＋保险集团＋银行卡”的组合模式，有利于工行调整业务结构，发展非信贷业务，壮大收费业务，符合工行的长期发展战略。 * 高盛从工行IPO后短短四年就赚94亿美元。三家境外战略投资者总计投资约为38亿美元，购买工行新发行股份241.85亿股，股权比例总计为8.89% * 社保基金理事会将向工行投资180.28亿元人民币 * 04年工行将利润715亿元用于提取拨备和消化历史包袱，这笔资金占到了总利润的95%左右。而账面利润仅31.56亿元…… * 世 纪 招 股 创下了八个“第一”的证券发行新纪录, 即： 全球规模最大IPO； 国内企业第一次完成A+H 股同步发行； A 股市场市值最大； 第一次发行中大规模引入A 股战略配售；