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2017-12-14 发布于湖北
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第四章现金流量构成与资金等值计算.pptx

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第四章现金流量构成与资金等值计算

第4章现金流量构成与资金等值计算;第4章现金流量构成与资金等值计算;第一节现金流量构成;;5;6;7;;公式说明：按这一过程计算的净现金流量，是每年的净现金流量备注：?全部投资的净现金流量=利润+折旧+银行利息；　?自有资金的净现金流量=利润+折旧-还本。;例题：某项工程投资额为130万元，使用寿命为6年，残值10万元，每年折旧费20万元，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，税率50％，计算现金流量。;11;项目整个寿命期的现金流量表（单位：万元）;1.时间轴、时距； 2.现金流入和流出的方向； 3.现金流量图与立场有关（着眼点）； 4.采用期末惯例（一期内发生的效果累积到期末）。;现金流量图三要素：有效期（时间域）发生各时刻的现金值平衡不同时刻现金流量值的利率（预期投资收益率）;第4章现金流量构成与资金等值计算;第二节资金等值???算;;;2.时间偏好说理论（Time preference）代表人物：杜尔哥、门格尔他们将两个不同时点同样数目的资本的有用性进行比较。　　　　　　有用性的差额＝f（本金，延迟时间）谚语：“一鸟在手胜过双鸟在林” 观点：资本的时间价值是对延迟时间的补偿。;第二节资金等值计算;;;;;三、资金等值概念及计算 1.四种典型的现金流（1）现金值（P）（2）未来值（F） ;26;27;28;;;;现值函数:反映现值与利率i之间的关系 ;33;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;