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财务分析与决策
课程论文
中国平安的财务分析案例
——基于哈佛分析框架
年级专业：2009 级 财务管理
姓 名：
学 号：
指导教师：
2012 年 6 月 8 日
1
摘要
经典研究学派认为公司的内涵价值是存在的，作为搜寻内涵价值的工具，恰当
的财务报表分析能够搜寻出公司内涵价值的合理区间，有助于各种决策判断。市场
基础研究学派认为完全有效的市场只是一种理想状态，现实中的资本市场只能是相
对有效，相对有效市场存在足够的空间使财务报表分析成为一项价值发现活动。财
务报表分析人员可以通过公司财务报表和相关资料的分析，及早发现公司财务危机
的各种征兆，以避免投资者发生损失。实证会计理论证明了公司管理层有各种动机
来进行盈余管理甚至报表粉饰，因此，进行恰当的财务报表分析有助于消除会计信
息失真纠正扭曲公司真实情况的现象。
正确评估上市公司的经营业绩，财务分析是极其重要的。财务分析不仅可以用
于评价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企
业的未来发展状况与趋势，所以，利益相关者通过分析上市公司的财务报表，可以
了解上市公司的运营情况、财务情况和盈利情况，从而对上市公司的经营业绩作出
正确评价。加之，企业经营管理方面的问题最终都会反映为财务问题，财务管理水
平的高低直接影响到企业的成败，而企业财务管理水平的高低最终要通过财务分析
结果来显示。因而，可以说非财务方面的信息是财务分析的验证与补充。
本文基于哈佛分析框架，通过对中国平安 2007 年至 2011 年的财务报表进行实
证分析，包括战略分析、会计分析、财务分析以及前景分析，进而发现企业经营管
理中存在的问题，为企业改善财务状况，提高经营管理水平提供一定的参考。
关键词:财务分析；中国平安；哈佛分析框架
2
目录
摘要 2
第1 章 前言 2
1.1 研究背景 2
1.2 本文的研究重点 3
1.3 本文的主要结构框架 3
第2 章 战略分析 4
2.1 中国平安简介 4
2.2 行业分析 4
2.2.1 保险行业特征及生命周期分析 4
2.2.2 行业获利能力分析（波特五力分析） 4
2.2.3 企业核心竞争力分析 5
2.3 竞争战略分析 6
第3 章 会计分析 8
3.1 关键会计政策和会计估计 8
3.2 分析关键会计政策和会计估计 9
3.2.1 可供出售金融资产分析 9
3.2.2 持有至到期投资分析 10
3.3 会计变更的影响 11
3.4 会计分析结论 12
第4 章 财务分析 13
4.1 报表分析 13
4.1.1 资产负债表分析 13
4.1.2 利润分析 15
4.1.3 现金流量表分析 16
4.2 比率分析 18
4.2.1 偿债能力分析 18
4.2.2 盈利能力分析 21
4.2.3 成长能力分析 24
第5 章 前景分析 27
第6 章 结论 32
参考文献 33
1
第1 章 前言
1.1 研究背景
财务分析是财务管理的重要组成部分，它根据企业财务报表所提供的数据资料，
有重点、有针对性地加以分析和比较，了解影响企业经济效益的各种因素，对企业
的财务状况和经营成果
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