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私募市场的主要风险及防范机制 一、法律风险 在私募市场的法律地位迟迟未得到正式确认前，在区域性股权交易市场开展的私募股权、私募债券等私募证券的发行、备案、登记、转让等行为的合法性，都存在法律风险。即在缺少《证券法》等法律、法规的明确授权，私募市场处于法律灰色地带，私募行为缺少国家法律的保护，一旦发生争议，可能面临相关行为的法律效力缺失或待定问题。 因此，建议以法律、行政法规形式明确私募市场的法律地位，才能鼓励市场上的各类金融创新行为，确保各类市场行为的有效性，才能从根本上保障私募市场的创新发展，有效保护市场参与主体的合法权益。 政策风险 私募方式。根据相关政策要求，私募市场开展的各类私募证券发行行为须采取非公开方式进行，不得进行非法集资。 因此，私募市场应坚持以非公开方式开展各类私募行为，即加强对各类融资行为的监督管理，避免自身及防止承销商对正在开展的融资行为进行公开的宣传、推介。 私募对象。根据相关政策要求，各类私募行为不得向不特定主体发行证券，不得进行非法集资。 因此，私募市场应坚持合格投资人制度，对普通投资人进入私募市场开展私募投资行为，设置一定的资金实力、专业知识（经验）等条件，即私募市场支持鼓励合格投资人积极参与私募证券的投资活动。 人数限制。根据《公司法》等法律法规，有限公司、合伙企业人数不得超过50人，股份有限公司人数不得超过200人。 因此，