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银行系统论文：农村信用社如何面对从紧的货币政策 近日结束的中央经济工作会议提出，明年将实施从紧的货币政策，标志着持续10年的货币政策由“稳健”直接转变为“从紧”，以进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币总量和投放节奏，并明确要做到“两防”。近日结束的中央经济工作会议提出，明年将实施从紧的货币政策，标志着持续10年的货币政策由“稳健”直接转变为“从紧”，以进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币总量和投放节奏，并明确要做到“两防”：防止由偏快走向过热，防止物价由结构性上涨演变为明显通胀。可以预见，调控“货币”和“信贷”两项指标将是最主要的政策内涵。　 今年以来，央行已先后6次加息，10次上调存款准备金率，同时通过央行票据、特别国债等直接手段和“窗口指导”、特种存款等辅助性手段加大流动性回收力度。近日，银监部门要求明年进一步压缩信贷，信贷增长初步目标定为13%，比今年的15%降低了2个百分点；央行年底前也将为各金融机构设定季度或月度贷款余额，避免明年初出现放贷高峰，以保证2008年的经济工作有一个健康平稳的开局。　　 一系列的宏观政策表明：从紧的货币政策时期已经到来。作为地方性金融机构的农村信用社，虽然党和国家一直以来高度重视 “三农”的发展和信用社的改革，但是宏观调控政策势必会在很大程度上波及和影响到农村信用社的发展，应引起我们的高度重视。　　 一、 不利影响 （一）资产业务减少。央行10次上调法定存款准备金率， 虽然体现了对农村信用社的倾斜和扶持，但是仍使现阶段以存贷款业务为主、存贷利差为主要收入来源的农村信用社资金使用成本进一步加大，资产业务逐步减少，近而给农村信用社整体业务的发展造成影响。不少农村信用社头寸紧张，如果持续发放贷款支农，就极有可能没有足够的资金交纳准备金，不仅使农村信用社的放款势头得到限制、资产业务持续减少，而且支持“三农”的力度也随之减弱。 （二）盈利空间缩小。国家实行从紧的货币政策，意味着 农村信用社信贷资产业务的快速扩张成为重点调控对象，从而影响农村信用社传统业务利息收入的增长。目前，绝大多数农村信用社的贷款业务收入都要占到各项收入的90%-98%左右，从紧的货币政策对信贷规模的控制无疑将直接影响利润水平的提高。 （三）资金运用压力增大。2008年，农村信用社存款规模将不断增加，央行定向发行票据、窗口指导、加息等货币政策将抑制农村信用社信贷增长。与此同时，股票市场和债券市场的发展对企业信贷起到分流的作用。受此影响，信用社存差规模会持续增大，存贷比趋于下降，信用社资金运用的压力将会增大。　　 （四）信贷资金风险加大。不少专家认为，现在的主要矛盾是银行贷款比重过大，而企业自己融资比例过小，资本市场和虚拟经济能否发展，不仅导致金融改革的滞后，其直接后果是一切过剩的流动性都卡在银行的瓶颈上，表现为巨额的存差。因此必须大力发展资本市场，扩大直接融资比重。但是，笔者认为，如果实行从紧的货币政策，鼓励企业直接融资，那么金融业对企业发放的贷款加之其本身融资将会加大企业的负债，致使金融部门原有贷款风险度增加。　　 （五）支持“三农”力度减弱。从紧的货币政策的实施，农村信用社的放款额度和指标将会受到一定限度的限制，作为支持“三农”发展的金融主力军，农村信用社在宏观调控的高压下，信贷规模将会受到控制，支持力度将会放缓，从而影响农民增收、农业增效和农村经济的发展。 二、对策 （一）组织资金全力支农。支农是农村信用社永恒的主题和明智的市场定位。近日，国家对存款利率进行了调整，在降低了活期存款利率的同时，又大幅度地提高了定期存款利率，一方面旨在鼓励居民定期储蓄种类、便于国家宏观调控，另一方面也是基于金融业经营利润考虑。为此，农村信用社要大力宣传搞好组织资金工作，以吸收更多的存款用于支农贷款的发放，支持“三农”和地方经济的发展，全力推进社会主义新农村建设。另外，选择需求期限短、回笼快、信誉好、有实力的中小企业，在央行设定的季度贷款余额控制之间发放3个月以下短期贷款，解决中小企业资金短缺的矛盾，提高农村信用社的资金使用效率。　　 （二）着力优化贷款结构。中央经济工作会议提出要坚持好字优先，科学发展，体现出中国经济发展在现阶段的新特点、新要求。因此农村信用社必须落实科学发展观，转变固有发展模式，使农村信用社的发展从量的扩张转向质量、效益和可持续上来。目前农村信用社信贷增长模式已初步实现了由粗放型向集约型、多向型向支农型的转变，但是由于历史原因、传统思维和固有经营方式的影响，贷款结构存在着不合理、不科学、风险大的现状，必须以此为契机，调整优化贷款结构，尤其是企业贷款结构，即：运用有效信贷手段抓紧退出