公司金融第5章 资钡木预算中的不确定性分析.pptVIP

第五章 资本预算中的不确定性分析 主要讲述内容： 敏感性分析 情景分析 盈亏平衡分析 决策树分析 一、敏感性分析 敏感性分析的步骤： 1、基于对未来的预期，估算基础状态分析中的现金流量和收益。 2、找出基础状态分析中的主要假设条件。通常，这些假设条件是有关公司收益水平等的变量以及经济增长等宏观经济方面的变量。 3、改变分析中的一个假设条件，并保持其他假设条件不变，然后估算该项目在发生以上变化后的净现值。 4、把所得到的信息与基础状态分析相联系，从而决定该项目是否可行。 例题（见教材P846-1） 例题（教材P86 6-2） 例 假如拟投资飞机制造企业，整个航空业的景气度是该项目未来成功的最大不确定因素，因此，可将该项目所处的情景至少分为三种： 三、盈亏平衡分析 会计盈亏平衡点= =800（台/年） 计算上例中的净现值盈亏平衡点 例题（教材P91 6-4） 课后习题 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 C