回收项目投资价值分的析报告.docVIP

投资价值分析报告纲要 拟投资企业概况 注册情况、架构 主要业务 资产 管理团队 核心技术 产能、生产控制 近三年经营状况 主要财务指标 主要经济技术指标 未来经营预测 市场 容量、占有率、增长率、同业竞争、国内外主要公司发展状况 业务发展计划及融资计划、用途 年度计划 未来1-3年计划 为达到上述计划目标的融资安排（1-3年） 资金用途 上市后股价预测 主要财务指标：股本规模、每股收益、每股净资产、净资产收益率等 预期股价 可以从： 宏观经济基本面 近期同板市场IPO 公司表现 IPO市场偏好 可能的风险及对策 结论 附件： 备查材料清单： 一．拟投资企业概况 注册情况、架构 中国金属再生资源（控股）有限公司是一家废旧金属回收公司，注册于开曼群岛，其前身为注册于英属维尔金群岛的亚洲钢铁（控股）公司。公司的控股股东秦志威先生通过其全资控股的Well Run Limited公司控股该公司。 (b)主要业务 从事废钢铁及金属加工，并处理各类生产、建筑、社会废金属等再生资源。 公司的主要产品包括废钢，废铜，废铝等。 主要业务区包括广州、张家港、天津、香港及澳门地区。 资产 2008年底总资产21亿港元。其中固定资产2.78亿元，流动资产18.25亿元。 固定资产中，物业厂房设备占30％，预付租赁款占35％，在一间联营公司的权益占23％，购买土地和物业厂房设备的已付按金占12％。 流动资产中，存货占14％，应收账款及按金占46％，应收票据占17％，银行现金占19％ 管理团队 秦志威 执行董事、主席兼行政总裁、薪酬委员会成员 其余高管情况不详 核心技术 无 产能、生产控制 目前公司的年产能约160万吨，预计在09年2季度公司的年产能会达到310万公吨。 2008年销售黑色金属60.5万吨，有色金属11万吨。总计71.5万吨。 预计2009年销售黑色金属90万吨，有色金属22万吨。总计112万吨。 预计2010年销售黑色金属130万吨，有色金属24万吨，总计154万吨。 近三年经营状况 主要财务指标 变现能力比例 2006 2007 2008 流动比率 1.29 2.23 1.53 酸性测试比率 0.94 1.81 1.24 资产管理比率 2006 2007 2008 存货周转率 15.5 30 应收账款周转率 3.38 6.07 负债比率 2006 2007 2008 负债比率 64％ 80% 57% 获利能力比率 2006 2007 2008 销售利润率ROS 4.3% 7.1% 4.5% 股东权益报酬率ROE 53% 48.6% 总资产报酬率ROA 12.7% 15.9% 主要经济技术指标 无 未来经营预测 未来三年仍然保持跨越式增长 港币百万元 2008 2009E 2010E 2011E 主营收入 6527 8354 11991 17120 同比增长 236% 28% 44% 43% 毛利润 495 635 923 1370 净利润 294 357 702 1048 同比增长 114% 21% 97% 49% 每股收益 0.29 0.36 0.7 1.05 同比增长 13% 21% 97% 49% ROE 35% 19% 27% 29% 市场 容量 废钢 2006 2007 2008 2009 总消耗量（万吨） 6720 6850 7200 13000 增长率 6.16％ 1.93％ 5.11％ 81％ 废铜 2006 2007 2008E 2009E 总消耗量（千吨） 2000 2440 2976 废铝 2006 2007 2008E 2009E 总消耗量（千吨） 2800 3273 3826 占有率 估计值 2007 2008 2009E 废钢 0.43% 0.84％ 0.69％ 有色金属 1.1% 1.93％ 3.52％ 增长率 废钢 有色金属 市场 10% 19.5％ 公司 40% 14% 同业竞争 无相关信息 国内外主要公司发展状况 Sims Metal Management Limited (SGM) Sims Metal Management Limited, formerly Sims Group Limited, operates predominantly in the secondary metal recycling industry. Its core business involves ferrous secondary recycling, which comprises the collection, processing and trading of iron and stee