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垄断者样本 云南盐化蹊跷扩张 “这是个项目前期（并购的）公司，整个项目仍处于前期建设阶段。”1月4日，云南盐化董秘李政良针对公司最新一次扩张对时代周报记者解释。主营业务的利润来源于食盐专营，而经营规模的扩大则依赖于盐化工业务的扩张，云南盐化奇特的运营架构，在食盐专营的垄断体制下，依然畸形运转。 亏损式扩张 2010年12月27日，云南盐化受让云南南磷集团股份有限公司所持云南天南冶化工有限公司22.5%股权决议，获得董事会通过。这是云南盐化最新一次的扩张。 “从公告看，收购花费的资金很小，只是623.30万元，收购的股权不会带来很大影响，但是它之前也收购了该公司的股权，这次收购过后就达到了70%，这相当于说云南盐化有了控股权。” 南京证券昆明丹霞路营业部证券分析师陈怀凡说，云南盐化称这是为了做大做强氯碱工业。 然而，这次获得绝对控制权的收购，短期内似乎并不能给予云南盐化更多业绩支持，长远上看也是一个未知数。根据云南盐化受让股权公告，截至2010年9月，云南天南冶化工有限公司净资产2779.9 万元，9个月里亏损155.7万元。“ 天南冶的亏损过大，短期看，对他们的业绩是不会有很大影响的，正面贡献不大。”陈怀凡表示。 收购天南冶，并不是云南盐化扩张盐化工生产规模的开始，更不是盐化工业绩惨淡的开始。根据财报，2006年至今，云南盐化每年的化工业务收入占其主营业务收入60%左右，但是该业