互联网金融风险的特殊性及其监管策略研究.docx

·金融证券·中央财经大学学报2014年第9期互联网金融风险的特殊性及其监管策略研究StudyonSpecificＲiskandＲegulatoryStrategyofInternetFinance李鑫3，1LIXin娟1彬2洪曹HONGJuanCAOBin(1.北京大学北京100871 2. 中央财经大学北京100027 3. 山东财经大学济南250014)［摘要］ 互联网向金融领域的不断渗透，扩大了金融服务的边界与市场，给传统金融市场带来强烈“鲶鱼效应”。但互联网金融由于存在虚拟化、信息技术装备依赖、安全系统欠缺或失误以及法律监管与缺失等问题，其风险管理比传统金融具有更大的复杂性。笔者在考查互联网金融各种模式类别特点的基础上，重点分析了与传统金融相比互联网金融风险的复杂性与特殊性，并从互联网技术特点、虚拟化、业务操作过程、法律法规、政府监管以及行业自律等层面，提出了风险防范与监管对策。［关键词］互联网金融技术性风险虚拟性风险监管策略［中图分类号］F830.91［文献标识码］A［文章编号］1000－1549(2014)09－0042－05信息技术的飞速发展推动着互联网平台和企业不断向金融领域渗透，催生着互联网领域新的产业浪潮———互联网金融时代的到来。互联网金融作为一种新兴的金融模式和盈利方式，与传统金融相比，具有透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信用数据丰富和信息处理效率高等特点［1］。近年来，国内互联网金融发展态势非常迅猛，不仅给传统金融市场带来强烈“鲶鱼效应”，也给互联网同业“红海”带来“创新”动力。但同时，随着互联网金融案件的频发，业界和学界也日益关注到互联网金融与传统金融相比，由于存在虚拟化、技术依赖、安全系统保障以及法律法规缺失等问题，其风险管理具有更大的复杂性和特殊性，或将对我国经济金融安全形成挑战。所以，为规范互联网金融的发展，研究互联网金融风险的特殊性和监管策略，对我国普惠金融的稳健发展具有重要的理论和现实意义。一、互联网金融发展态势及风险特殊性(一)我国互联网金融发展态势强劲互联网金融是在全球网络经济与电子商务快速发展的背景下产生的，互联网与金融的融合始于银行金融业务的网络化。自1995 年全球第一家网络银行“安全第一网络银行”诞生，银行的网络金融在全球范围内迅速铺开。2013年中国网银交易规模为1287.8万亿元，大部分银行的电子银行替代率接近80%;截至2013年7月，我国获得第三方支付牌照的企业数量已达250 家，第二季度交易规模达1064.1亿元，环比增长64.7%;截至2013年末，国内P2P行业总成交量达1058亿元，贷款存量为268亿元，出借人数超过20 万，较2012年200 亿元左右的规模呈现爆发式增长。与此同时，挑战传统证券业务的众筹模式也开始在国内入驻，并受到投资者青睐。2011年7月上线的“点名时［收稿日期］［作者简介］2014－05－26洪娟，女，湖南人，北京大学与威海市商业银行联合博士后，研究方向为金融市场;曹彬，男，湖北人，中央财经大学经济学院博士生，就职于信达财产保险股份有限公司再保险管理部，研究方向为宏观经济运行与管理;李鑫，男，山东人，北京大学与威海市商业银行联合博士后，山东财经大学副教授，研究方向为金融市场。［基金项目］国家社科基金一般项目(14BFX071);山东省软科学项目(2014ＲKA10014);山东省高等学校协同创新计划规定性项目《基于互联网金融的金融企业可持续竞争力评价与提升研究》; “中央财经大学协同创新中心”经济学院研究项目。感谢匿名评审人提出的修改建议，笔者已做了相应修改，本文文责自负。42中央财经大学学报2014年第9期·金融证券·间”，是国内上线最早同时也是规模最大的众筹平台，截至2013年7月该平台已经接到了7000多个项目提案，有近700个项目上线，项目成功率接近50%。［2］2012 年堪称“互联网金融元年”，自此互联网金融不仅创新层出不穷，而且竞争日趋激烈。首先，电商巨头纷纷涉足金融行业，如阿里巴巴开放信用贷款和理财业务，腾讯与中国平安成立保险金融服务系统，苏宁小贷进入供应链金融领域等;其次，银行系电商也竞相上线，如建行的“善融商务”、交行的“交博汇”、招行的“非常e购”等;再次，互联网金融开始蔓延理财、保险业等行业，如余额宝、人寿联合快钱共推保险网销，“三马”联合卖财险等，互联网金融市场上的创新与竞争开始愈演愈烈。(二)互联网金融风险的产生及其特殊性互联网金融活动表现为货币和数字化信息在网络间的传达与调拨，交易双方互不明确，交易过程透明度低，这种依附于高科技和虚拟性的特性，对金融风险具有放大效应。互联网金融所蕴含的风险复杂性主要表现在互联网金融风险具有二重性:一方面，互联网金融在本质上具有金融属性，与传统金融一样，互联