我国上市公司财务困境预测研讨.pdfVIP

摘 要 在本文中，财务困境是指企业面临可持续经营的困难.面对我国 股市纷涌而来的ST公司，财务困境研究具有重要的现实意义。研究财 务困境对企业管理层、债权人和股东等利害相关人评价企业的经营状 况、信用状况和投资价值等具有较强的借鉴意义. 本文在回顾国内外重要文献的基础上，对现有的财务困境预测模 型进行了对比研究，根据我国的实际情况进行了模型设定。为了建立 财务困境的预测模型，本文从我国A股市场上选取了56只ST股票和56 只非ST股票作为研究对象，计算了财务困境出现前一年的51个财务指 标。应用T检验对51个财务指标进行筛选，利用选出的财务指标先后建 立了LOGISTIC回归模型、主成分分析模型和基于主成分的LOGISTIC 回归模型。 全文分为四部分 第一章介绍了财务困境的界定和财务困境预测研究的意义，同时 也简要介绍了国内外学者在财务困境预测研究方面的成果，最后指出 了国内外学者在研究中的一些主要问题。 第二章介绍了本文所运用的模型，并将所选用的模型与其它财务 困境预测研究成果中所使用的模型进行了对比。通过LOGISTIC回归 模型与其他多元判定模型的比较，发现国内学者在运用线性概率模型、 Fisher二类线性判定模型时，未对其假设条件进行充分考虑。在运用 LOGISTIC模型时，大多数文献中均未对自变量的多重共线性进行检 验与修正。在本文的实证过程中，我们充分关注了这些情况。 第三章为财务困境预测模型的实证研究部分，先对51个财务指标 进行了T检验。运用所选出的财务指标，利用构建的LOGISTIC回归模 型、主成分模型和墓于主成分的LOGISTIC回归模型分别进行计算. 第四章为结论部分，首先总结了第三章实证研究部分的研究结果， 然后介绍了本研究的局限性和后续研究思路。 ABSTRACT Financialdistresshappensifacompanysgoingconcernis questioned.Itisofsignificantceforustostudyfinancialdistresssince corporatemanagers,creditorsandstockholderscanbenefitrfom this kindoffinancialdistressstudy.Thispaperfocusesonthefinancialdistress problemsinChina,andanempiricalstudyisconductedtopredictthe financialdistressforcompaniesinChinasstockmarket. Ourstudyisbasedonareviewofliteraturehomeandabroad.We investigate56listedcompanieswhosestocksareunderspecialtreatment (ST)duetofinancialdistressand56normalcompaniesrfomChinasstock market.51financialratiosarecalculatedforourinvestigation.Weuse T-testtoselecttherightfinancialratios.Thenutilizefinancialratiosthat selectedtosetupLOGISTICregressionmodel,mainfactoranalyse modelandLOGISTICregressionmodelbasedonmainfactoranalyse successively.Ourstudyincludesfourchaptersasfollows. Wediscusstheconceptoffinancialdistressandthesignificanceof studyingitinchapterone,andalsoreviewtheimportantliteratureon financialdistresshomeandabroad.ThenWediscussthemainproblems existedinthosepapers. Wedesignourstudyinchaptertwo.Weint