2015-3-10美国不会停止QE.docVIP

2015-3-10美国不会停止QE 美国不会停止QE 楼主：忍看血泥色常新 时间：2014-10-21 　提纲： 　　1,纸币时代的货币本质。 　　2,福利国家的金融市场。 　　3,民主国家的政治博弈。 　　4.永不停止的 QE 会导致什么后果？ 　　因为题目太大，想到哪里写到哪里，先列一个提纲，避免跑题太远。 　严格说来，只有人类进入纸币时代以后，货币才是纯粹的货币。 　　所谓的纸币时代，并非是存在纸上印刷出来的钱的时代，叫做纸币时代。金本位时代也存在纸币，却不是纸币的时代。因为金本位时代的货币，严格来说只是黄金的提取凭据。也就是说，你拿这一张纸币去一个金本位时代的银行，银行有义务交付你对等数额的黄金。 　　有些人相信金本位货币的消失是某些人的阴谋，有些人直到今日还想恢复金本位制度。 　　事实是：金本位的货币消失，人类进入真正的信用货币时代，绝对是可以媲美人类进入用火烤食物时代的伟大进步。除非是发生第3次世界大战，人类文明出现大规模倒退，金本位的货币也是不可能恢复的。 今天很多鼓吹恢复金本位的人，一个主要的原因就是，因为黄金的数量是有限的，因而可以有效防止政府滥印钞票而稀释民众的货币结余。这可能是金本位货币不多的一个优点了。但如果仔细分析，就会发现，这个唯一的优点也是不存在的。 　　原因很简单，因为黄金和纸币的兑换率是一国央行规定，并且用央行的信用进行担保的。在战争或者其他因素造成央行难以维系固定兑换率的时候，央行会宣布调整黄金和纸币的兑换率。举个例子，英国刚确立金本位货币的时候，1英镑大概相当于7克黄金，经过历次央行的“违约”，到二战后，1英镑大概只相当于2克的黄金。 　　这还没有包含如果商业银行只实行部分准备金率，会产生的衍生货币并无对应黄金存在的问题。不过，在这里，央行的信用是关键，这个因素，就不多说了。 　既然所谓的金本位货币制度本身，其正常运转其实完全靠央行的信用担保。那么，顺理成章地，在一段时间以后，大家会发现，根本没有必要生硬地把货币的价值和一种金属的价格捆绑起来，既然一国货币的背后是央行信用，那么直接把央行的信用数字化就好。这样，人类就进入了所谓的货币时代，有或者纸币时代。在这个时代，最初始的钱是央行“印刷”出来的信用凭据，各种金融机构在这个基础上再制造各种“衍生货币”，比如股票，债券，保险等等——这些东西说白了，也就是信用凭据而已。 　　人类进入信用货币时代以后，国家就有能力直接管理自身信用，并且相应地导致一国的货币升值或者贬值。那么，获得这种管理自身信用的能力对一个国家有什么好处呢？ 　美国不停止QE，对中国不见得是好事。 　　如果美国停止QE，或者根本不进行QE，对中国也不见得是坏事。 　　我前面说了，在本帖不谈论中国经济。 　　我个人的推断，未来的中国经济在下面两个帖子的中间： 　　/post-develop-883704-1.shtml 　　/post-develop-1456395-1.shtml 　　本帖尽量不跑题。 　　@生于0715 发表了一个帖子，名字叫：如果美联储推出QE4， 　　/post-develop-1866916-1.shtml 　　他在其中预测：如果美国不推出QE4，能够以较为匀速的方式，逐渐发生螺旋下降的经济危机和崩溃；而如果再推出QE4，则将以猛烈的方式发生恶性物价上涨，进而形成海啸或者地震式的经济崩溃。美联储只能两者选择其一，没有更好的解决方案。 　　我接下来要证明的基本和他相反：不继续QE 的成本更高，当然QE 也是有成本的。 有读者说行文太罗嗦，在经坛这个充斥着忽悠人买黄金的“大师”的地方，不讲一点基本理论，最后结果只会鸡同鸭讲。 　　-------------------------------------------- 　　(接上文)，如果用一句话总结政府直接操纵货币的好处，那就是，政府具备了反周期操作的能力，在经济活动已经完全金融化的当今世界，如果在金融危机爆发的时候，没有相应的逆周期操作，会导致一个 1929 世界大萧条的超级放大版。无干预的自由落体式的经济危机会让社会中的所有人玉石具焚。政府干预的成本是段时间内货币信用的削弱，换取的长时间内货币信用的稳定。 　　这种危机时刻的紧急救助，和在正常时期通过稀释货币抢劫人民的行为，完全是两吗事情。虽然形式上看起来有些相似。前者的逻辑在于，如果不作为，将付出更大的代价，后者是盗窃。当然两者导致的结果也天差地别。 1929年世界经济大萧条的主要教训就是，在经济危机时刻，如果政府选择紧缩货币，只会火上浇油，使的经济危机程度更深，维持更长时间。 　　如果把政府发行的货币称为第一类信用，把债券，股票，保险等称为第二类信用。一方面，第二类信用是第一类信用的衍生；另一方面，因为第二类信用实际反映了实体经济的健康程度，而实体经