基于层次分析法的我国房地产类股票投资决策研究.pdfVIP

管理学家 ·学术版 AnAcademicEditionofManaMaga 2Ol0．04 中图分类号 F293．3文献标识码 A文章编号 1674—1722(2010)04—0012—07 基于层次分析法的我国房地产类股票 投资决策研究 张乾 王小利 内蒙古工业大学管理学院 呼和浩特 010051 摘 要 本文将层次分析法这一多目标评价决策方法应用于 目标众多、因素复杂的股票投资决策，将投资 者对复杂系统的评价决策思维过程数学化，并以四只房地产股票为例 ，建立 了层次分析结构模型 ，通过引 入具体数据计算 出四只股票的投 资价值排序 ，研 究结果表明该方法对投 资者进行股票投 资决策有一定参 考意义 。 关键词 层次分析法 股票投 资 房地产 决策 ApplicationforDecisionMakingofRealEstateIndustries StockInvestmentProgressinAHP ZhangQianWangXiaoli M anagementSchool，InnerM ongoliaUniversityofTechnologyHohhot010051 AbstractThispaperappliestheAHP(AnalyticHierarchyProcess)，oneofmulti—objectiveevaluationofdecision‘ makingmethod，tothestockinvestmentdecisionwhichhasmanycomplexfactors，andmathematicalizeinvestors’ evaluation anddecision—makingthoughtprocessesofcomplexsystem s，andtakefourreal—estatestocksasan example，establishedaanalytichierarchystructuremodelandcalculatedtheinvestmentvalueofthisfourstocks andsortingbyleadspecificdataintothemode1．Theresultsshow thatthemethodhaveacertainreferencevalue tostockinvestmentinvestors． KeywordsAHP stockinvestmentrealestate decisionmaking 作者简介 张乾 (1985一)，男，河南新 乡人，内蒙古工业大学管理学院研究生，研究方向：资本市场理论及投资管理。王小利 (1953一)， 男，山西省人 ，西安交通大学经济学博士，教授，内蒙古工业大学管理学院硕士生导师，主要从事产业经济和数量经济理论研究，通讯 地址：内蒙古 自治区呼和浩特市新城区爱民街49号研究生公寓1号楼4O4，邮政编码 ：010051，E-mail：royzhang963@sohuc·om。 张乾等，基于层次分析法的我国房地产类股票投资决策研究 一 、 引言 发、徐善华 (1998)从收益性 、成长生『和风险}生三方面 构造了层次分析结构模型 ，并计算出股票的市场定 股票投资是指投资者 (法人或 自然人)购买股 位价格从而判断股票的市场价格是否合理 ，实现了 票 以获取红利及 资本利得的投资行为和投资过程 。 层次分析法在股票投资价值评价中的具体应用。刘 近年来，随着中国证券市场的飞速发展，股票投资 已 俊 、毛道维 (2005)在构造层次结构模型时考虑 了公 成为企业直接投资、个人投资理财的重要渠道 。由于 司的基本面和技术面两方面 因素 ，将技术指标作为 股票投资决策分析涉及的因素众多，结构复杂，主要 选股的影响因素中引入 了层次结构模型。不过运用 包括宏观经济、相关行业和公司状况、以及二级市场 层次分析法进行股票投资决策 ，需