商品指数期货和商品期货ETF情况介绍.PDFVIP

第十二届上海衍生品市场论坛 一带一路战略下期货市场的发展与合作 12th Shanghai Derivatives Market Forum Futures Markets Development And Cooperation Under The Belt And Road Initiatives 商品指数期货与商品期货ETF情况介绍 Commodity Index Futures and Commodity Futures ETF □ 上海期货交易所衍生品部 朱洪海 上 海 期 货 交 为投资者青睐的新领域？这主要基于商 易 所 （ 下 简 称 “ 品三个比较突出的特征，我将其概括为 上期所”） 在商 “DIF”。第一个“D”意味着投资组合 品 指 数 衍 生 品 创 的多元化，因为商品和股票、债券的相关 新 的 最 新 进 展 ， 性比较低，起到分散风险、优化组合的作 可 分 成 三 个 部 用。第二个“I”意味着抗通货膨胀，因 分 ： 第 一 部 分 是 为商品的价格和CPI、PPI等宏观经济指标 商 品 指 数 市 场 基 相关，可以起到很好的对冲通胀风险的作 本情况；第二部分是上海期货交易所有色 用。第三个“F”意味着“肥尾效应”，即 金属指数和指数期货合约情况；第三部分 对冲“黑天鹅”一类的风险。例如，某个 是商品期货ETF产品创新情况。 地方发生巨大灾害等“黑天鹅”事件的时 候，股票市场通常面临下行压力，而商品 一、国内外商品指数市场基本情况 市场通常出现价格上升的现象。 首先，我们来看商品指数市场过去 国际商品投资市场以机构投资者为 十几年的发展情况。商品投资主要通过指 主。以美国商品市场为例，大约70%的资 数化投资来实现。例如，美国市场2000年 金来自机构投资者，大约25%的资金来自 左右的时候，商品指数投资只有区区60亿 个人投资者。从商品指数发展历程来看， 美元，但是现在已经迅速增长到了3000、 最早的是美国商品研究局1957年推出的 4000亿美元的规模。2000年的时候，美国 CRB指数，目前最大的两条商品指数是标 高科技股市泡沫的破灭，导致投资者寻找 普-高盛商品指数和彭博商品指数。 新的投资方向，而那个时候不少投资者选 我 国 的 商 品 指 数 市 场 尚 处 于 启 动 择了房地产和商品。那么为什么商品会成 阶段。国务院于2014年颁布了“新国九 58 上衍有色金属论坛 SDMF Nonferrous Metals Forum 条”，明确提出了发展商品指数等交易工 程中的三个核心步