财务管理》第3章的.ppt

《财务管理》第三章;本章教学内容及学习要求;第一节 筹资概述;一、筹资的目的和要求;二、筹资渠道和方式;三、筹资的分类;股权性资金与债权性资金的区别;四、资本金的筹集;（一）资本金的含义;（二）资本金制度;（三）我国对资本金筹资的相关规定;第二节 股权资金筹资方式;一、吸收直接投资;（一）吸收直接投资的种类;（二）吸收直接投资的程序;（三）吸收直接投资的利弊;二、发行普通股筹资;（一）股票及其分类;（二）发行股票的要求;（三）股票发行的程序;（四）股票发行方式和销售方式;股票的销售方式 自销：发行公司自己直接将股票销售给认购者。 承销：发行公司将股票的销售业务委托给证券经营机构代理。承销又分为包销和代销两种具体方式。 包销：未售出的股份由证券承销机构全部承购。 代销：未售出的股份归还给发行公司。 ;（五）股票的上市;（六）普通股筹资的利弊;利： 1、所筹资金为权益性资金，可增强公司的信誉；并为债务融资提供基础； 2、无固定到期日，无固定股利负担，筹资风险小； 3、一次性筹资的金额较大； 4、股票上市交易，能提高公司的知名度。 弊： 1、筹资成本较高。 2、易于分散公司的控制权。 3、融资速度慢。;三、 优先股筹资;（一）优先股的特点;（二）优先股种类;（三）优先股筹资的利弊;弊： ①与普通股股息一样，股息从税后支付股利，资金成本比债务高。 ②有固定股息负担。 ③筹资限制多。 ★企业往往在需要增加自有资本但又不想分散控制权时选择发行优先股。;四、 认股权证筹资;（一）什么是认股权证;（二）认股权证合约的内容;（三）认股权证的价值;例：某公司计划发行面值为1000元，期限为20年的长期债券。投资银行建议：如果发行纯债券，票面利率定为8%才能吸引投资者。目前公司普通股市价为42元。如果每份债券附3份认股权证，在未来5年内每份认股权证可按每股50元价格购买1股普通股，债券利率可定为7.5% 。并规定如果未来公司股票进行分割，认购价格将随之调整。 则认股权证的初始价值为每年损失的利息的现值为： 1000×（8%-7.5%)×PVIFA 8%,20 =49.1元 ;（四）认股权证筹资的利弊;五、留用利润;第三节 长期负债的筹资方式;一、 长期借款;（一）长期借款的种类;（二）银行借款的程序;（三）长期借款还本付息方式;例;比较;（四）长期借款筹资的利弊;二、 发行债券筹资;（一）债券的概念;（二）债券的种类;（三）债券的发行价格;（四）债券筹资的利弊;三、 融资租赁筹资;（一）租赁的概念;（二）租赁的种类;经营租赁和融资租赁的区别;（三）租金的构成和计算;2、租金的支付方式;例;（2）等额年金法。利用年金的计算原理计算每期的等额付款额。该方法需要根据利率和手续费率确定一个租费率，以此作为贴现率。以设备价值作为租金现值总额。 ;（四）融资租赁筹资的利弊;第四节 短期负债的筹资方式;一、短期借款;二、商业信用;（一）商业信用的信用条件 ;（二）商业信用的成本 ;失去折扣的机会成本的计算;（三）商业信用筹资的利弊;三、短期融资券;四、其它短期筹资方式