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超日太阳全产业链高速扩张布局光伏产业txt 申银万国：超日太阳全产业链高速扩张布局光伏产业 北极星太阳能网讯:随着行业高景气度的持续，凭借海外众多的客户资源，公司近三年产能及销量翻倍增长，我们预计未来三年公司销量仍可保持50%以上增长。公司2010年累计完成销售201MW，与09年的86MW相比增长了134%（07、08年分别为23MW和43MW），其中德国市场占据半壁江山，意大利、捷克、比利时、美国等市场业绩稳步上升。随着组件产能的快速扩张，我们预计公司2011年可实现销售约400MW，2012年约650MW。 　　公司以组件为核心，打造“上海—九江—洛阳”光伏全产业链正在积极进行中，产业链的延伸有助于公司提高自身综合竞争力和抗风险能力。上市之后公司公告了总额达7.5亿元的投资计划，项目从上游多晶硅、中游电池组件到下游光伏电站建设的光伏全产业链，具体涉及拟利用超募2.85亿增资超日九江，用于年产200MW多晶硅太阳能电池片项目建设（建设期6-12个月）；收购洛阳赛阳硅业100%股权，生产多晶硅料；收购上海卫雪太阳能科技有限公司100%股权，扩大组件200MW生产能力；计划出资2800万欧元在卢森堡合资成立ChaoriSkySolaiEnergy(超日持有70%股权)，进行欧洲地区的光伏电站建设；与西藏国策环保工程有限公司在西藏成立合资公司（公司占80%）负责日喀则市甲龙沟的10MW太阳能光伏工程建设运营，运营25年，预计年均税后利润552万元。至此，公司已完成九江生产电池片、上海做组件、洛阳除组件外其他都生产、海内外建设电站的区域布局构想，我们认为垂直一体化将提升公司毛利率至28%以上，并且能最大限度降低行业波动时公司的经营风险，未来产业链的进一步一体化值得期待。 　　公司将与上海交通大学太阳能研究所、中国科学院电工研究所和万阳能源科技（苏州）合作申请科技部863重大项目研发异质结太阳能电池，转化效率提升可期。异质结太阳能电池是公司未来的重点研发方向之一，目前此类电池只有日本三洋实现批量生产，到今年为止技术保护期将到期。采用这种技术的太阳能电池的转化效率理论上最高能接近30%，三洋已经实现23%的转化效率，公司的目标是先达到20%。转化效率的不断提高是光伏电池技术发展的核心趋势，公司一旦实现高转化率的技术突破，则将对公司长期发展形成实质性利好。 　　目前股价相对合理，首次给予增持评级。我们认为公司上市后正步入快速成长期，随着光伏行业高景气度的持续，募投产能及产业链的强势扩张，规模扩大的同时增强了公司的抗风险能力，持续的技术创新保障了公司在长期竞争中保持不败之地，考虑到年内组件价格的下降，我们预计公司2011年-2013年可实现营业收入37.37亿、55.86亿和77.98亿，实现EPS分别为1.5元、2.21元和3.02元，对应32X11PE、22X12PE和16X13PE，目前股价相对合理，我们看好公司的长期发展，首次给予增持评级。来自：中国证券网。 超日太阳：签署电池技术合作协议 2011年03月25日，超日太阳(20.40,-0.320,-1.544%,讨论)(002506)今日公告称，公司与中国科学院电工研究所、上海交通大学太阳能研究所及万阳能源科技(苏州)有限公司签订了关于“MW级薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池产业化关键技术”四方战略合作协议。据悉，超日太阳、万阳能源、电工所和上交太阳能四家单位已联合申请了科技部863重大项目“MW级薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池产业化关键技术”。其中，电工所负责薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池的实验室研究和协助进行中试工艺技术研究；上交太阳能所配合进行中试试验研究，同时负责人才培养；超日太阳、万阳能源负责进行薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池的中试及产业化。根据项目需要，超日太阳、万阳能源将各自投资建立一条中试线。万阳能源建设初期，超日太阳在认证、紧缺材料等方面给予万阳能源支持，市场销售订单相互合作；万阳能源将前期成果支持超日太阳的中试，并将SE电池技术转让给超日太阳产业化使用。未来四家单位共同享受薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池的中试及产业化过程中的研究成果和知识产权。超日太阳表示，上述协议所涉及的“MW级薄膜硅/晶体硅异质结太阳电池产业化关键技术”是公司募投项目之一“研发中心建设项目”的重点课题之一。协议的顺利签署及项目的逐步推进将使公司现阶段生产技术实现关键性突破，有利于企业掌握行业内最新技术发展动向，通过提升公司整体研发水平，实现对公司短期发展、中长期发展和远期战略的全面支撑。 超日太阳(002506):待观察2011年光伏全产业链配套 公司主要生产单晶太阳能组件，多晶太阳能组件，公司在晶体硅太阳能电池片产品技术含量上具有优势，公司近两年业绩情况趋于