海外市场泡沫研究及启示.pptVIP

四、对A股市场的启示 以下因素有待观察： 1、基本面： 通货膨胀、政策面、上市公司盈利 2、资金面： 外贸顺差、人民币升值 3、心理面：市场对经济和盈利的乐观预期是否改变？ 政策面：宏观调控的决心和力度 管理层意识到经济偏热问题所在，“双防”首要是解决流动性过剩：调降出口增速以及投资，鼓励对外投资、从紧的货币政策、带有计划经济行政色彩的信贷调控手段……减缓人民币升值和流通性过剩压力。 调控力度超于市场预期，量化的影响仍需观察。 管理层期待健康和长期繁荣的资本市场。 四、对A股市场的启示 四、对A股市场的启示 以下因素有待观察： 1、基本面： 通货膨胀、政策面、上市公司盈利 2、资金面： 外贸顺差、人民币升值 3、心理面：市场对经济和盈利的乐观预期是否改变？ 决定市场短期趋势的因素： 上市公司盈利 四、对A股市场的启示 决定市场短期趋势的因素： 上市公司盈利 06年1254家可比公司净利润增速43％， 07年前三季度1362家可比公司增长63.45%，三季度单季51%，季度同比增速在放缓，环比增速逐季下降，整体业绩基数增大加大了明年业绩增长的难度，普遍预测30％以上。资产注入、股权激励、大小非解禁高峰等是明年企业利润释放的重要动力，加上所得税并轨，07年可能是年