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乐视网公司财务报表分析报告 公司的业务情况 主要财务数据 项目 2011 2012 2013 2014 2015 营业收入 598,555,886.31 1,167,307,146.72 2,361,244,730.86 6,818,938,622.38 13,016,725,124.12 营业成本 275,090,733.33 684,246,822.49 1,668,684,007.47 5,828,133,468.42 11,112,009,123.84 营业利润 161,361,770.12 197,411,228.59 236,707,644.84 47,866,453.36 69,422,832.97 利润总额 164,244,470.12 228,011,728.59 246,400,883.23 72,899,104.84 74,169,222.09 资产总额 1,774,387,093.37 2,901,149,532.04 5,020,324,966.22 8,851,023,247.13 16,982,154,558.91 负债总额 717,280,370.84 1,627,722,293.63 2,940,799,215.69 5,507,549,851.11 13,167,020,279.22 资产负债率 40.42% 56.11% 58.58% 62.23% 77.53% 从上表可以看出，营业收入从2011年的59855.59万元，快速上升到2015年的1301672.51万元，5年时间共增长了21倍多，发展能力十分可观。其中2014年度公司的主营业务收入较2013年度增长188.79%，2015年度较2014年增长90.89%。主要是终端业务收入增长幅度大所致，同时广告业务，会员及发行业务都有较大幅度增长。 资产负债率逐年增加，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，来源于所有者的资金较少。财务风险相对较高，可能会带来现金流不足导致资金链断裂。财务杠杆明显扩大，表明公司的债务负担逐年增加，即偿债能力有所减弱。 （1）公司的各年营业收入情况 项目 2011 2012 2013 2014 2015 主营业务收入 598,555,886.31 1,167,307,146.72 2,361,244,730.86 6,818,938,622.38 13,016,725,124.12 广告业务 114,076,682.73 419,347,807.25 838,955,356.28 1,572,061,798.67 2,633,677,836.17 终端业务 6,717,436.61 38,207,540.81 687,635,485.35 2,740,047,010.46 6,088,833,693.67 会员及发行业务 477,375,966.97 707,400,303.52 834,327,829.04 2,421,916,186.04 3,782,359,728.95 其他业务 385,799.00 2,351,495.14 326,060.19 84,913,627.21 360,681,302.19 2011-2012年主营业务收入中会员及发行业务所占比最大，2013年广告业务和会员及发行业务所占比重都很大，2014-2015年终端业务所占比重最大。以乐视超级电视以及相关设备为代表的乐视终端销售收入在营收中的占比连年提升。到了2015年，乐视终端业务收入达到了60.89亿元，较上一年增长122%，且占营收的比例已经高达47%。 不过，乐视在终端方面的成本占比也有所提升，财报显示，2015年，乐视的营业成本中，终端成本达到了81.86亿元，占乐视总营业成本的73%。终端成本较去年增加了一倍。同时，乐视超级电视的主要生产方——乐视致新电子科技在2015年持续亏损。这或许与乐视宣布的“硬件负利化”战略有关。 2015年9月，乐视宣布，6款超级电视新品在原本已经低于同类产品价格的基础上再次全线降价，将会以“低于量产成本的定价”销售，并不再捆绑服务费，即“赔钱卖”。同时依靠乐视生态本身所带来的后向收益和渠道获利机会来弥补硬件上的亏损。 （2）公司的各年营业成本情况 主营业务成本 （万元） 项目 2011 2012 2013 2014 2015 cdn 及带宽费 5,109.06 15,529.12 16,084.29 24,400.38 47,214.76 工资及福利 3,463.86 5,341.8