中小企业私募债券业务介绍宣传版精选.pptVIP

目录 什么是中小企业私募债券 什么样的企业可以发 发行私募债的基本要素 私募债发行流程 发行私募债的优势 发行私募债的意义 政府部门可以提供的支持 私募债的方案设计 什么是中小企业私募债券 什么样的企业可以发？ 私募债的基本要素 私募债的发行流程 发行私募债的优势 私募债优势总结 与贷款比不需要审批，与股权融资比不会影响公司所有权结构和日常的经营管理 发行门槛低、成本可控 无强制性信用评级要求 可无担保、无抵押 发行期限可长可短 发行利率较目前中小企业常用的民间借贷成本低 采用交易所备案制、效率高、可预见 发行规模不受净资产限制，资金用途灵活 40%规定突破 无产业政策限定 发行私募债的意义 政府部门的支持措施 负责优质企业遴选 配合落实相关中介机构 推荐协调优质担保企业 加强对发债企业的监管 出台扶持办法 交易所提供的服务 整体方案 券商负责承销 交易所提供转让与信息披露服务:业务试点办法与相关指引规范各业务环节 证券业协会: 承销业务办法规范券商业务 集中登记:中国证券登记结算有限公司制定结算业务细则 部分调研反馈 认可中小企业私募债将为中小企业解决融资难、缓解资金压力的适用性价值，特别是它的低成本、发行程序便捷、安全保障性高、信息公开化、监督机制完善、市场前景好的特点。 但中小企业私募债推行也存在一些困难性问题。其一，中小企业自身经营、财务状况较差可能会限制债券的市场销售规模，如果债券销售无法充分实现将导致将来金融创新型产品推出的更大困难；其二，初期企业对中小企业私募债产品了解不多，可能带来推行受阻的困难，中小企业私募债推出需要做一些引导工作。 如果前期工作准备充分，顺利实现前几批大额单的销售将促成今后大批中小企业对中小企业私募债的渴求，市场前景无限宽广。 部分调研反馈 担心前期发债费用已花，如律所、会计师事务所等中介费用，但后期中小企业私募债发行失败风险，关心中小企业私募债能否顺利实现销售、并拥有充分可靠的投资者，对经营、财务等信息公开化的外部监督风险会极大影响企业选择中小企业私募债融资的积极性。 部分调研反馈 可以接受中小企业私募债8%－13%的利率水平。中小企业私募债融资周期与投资者稳定性如何，更期望长周期、按年付息、成本到期偿还。 试点企业发行规模可能在1亿元左右，期限2-3年，主体评级BBB以上。 谢谢！ 　　中小企业私募债券业务介绍（草稿，最终内容可能会变化） 基本概念 推出背景 在第四届全国金融工作会议上，温家宝总理强调，做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难，融资贵问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱，防止虚拟经济过度自我循环和膨胀，防止出现产业空心化现象。 证监会郭树清主席倡导提出“高收益债”，以加快多层次资本市场体系建设，提高公司类债券融资在直接融资中的比重，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济发展。 中小微：依据《中小企业划型标准规定》（工信部联企业［2011］300号） 私 募：非公开发行，发行、转让和持有总账户数不超过200. 指：中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让、约定在一定期限内还本付息的公司债券。 中小企业私募债 企 业：在中国境内注册的非上市的有限责任公司和股份有限公司 300 其他未列明行业 300 1 软件和信息技术服务业 2000 1 信息传输业 300 1 餐饮业 300 1 住宿业 1000 3 邮政业 200 3 仓储业 1000 3 交通运输业 300 2 零售业 200 4 批发业 1000 4 工业 2 农、林、牧、渔业 从业人数 营业收入（亿元） 行业 工信部联企业（2011）300号 暂不包括房地产企业与金融企业 中小企业私募债发行由承销商向上海和深圳交易所备案，10个工作日获取备案通知书 中小微企业，推出初期确定发行人需为非上市公司（暂不包括房地产业和金融业企业）。 非公开发行 在上交所固定收益平台和深交所综合协议平台挂牌交易或证券公司进行柜台交易转让 发行、转让及持有账户合计限定为不超过200个。 中小企业私募债发行规模不受净资产的40%的限制。 需提交经具证券期货从业资格的事务所审计的最近两年财务报告，但对财务报告中的利润情况无要求，不受年均可分配利润不少于公司债券1年的利息的限制。 鉴于发行主体为中小企业信用等级普遍较低；且为非公开发行方式，投资者群体有限，预计中小企业私募债发行利率将略高于市场已存在的企业债、公司债等。 具体利率受发行时机、企业资质或知名度，偿债保障（抵押担保等）设计等因素的综合影响 发行期限在一年以上（通过设计赎回、回售条款可将期限缩短在一年内）。 中小企业私募债的