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第八章 租赁筹资 学习目标：1、会选择租赁的形式； 2、能操作租赁筹资程序； 3、能分析影响租金高低的因素； 4、能按不同方法计算租金； 5、能进行租赁筹资决策。 第一节 租赁的意义与种类 租赁活动在历史上由来已久，但作为企业筹资方式的现代租赁，则主要兴起于20世纪50年代的美国，之后流传到欧洲、日本。20世纪80年代初期，我国有些企业开始采用租赁方式筹集资本。租赁活动是市场经济发展的产物，它可以在出租人与承租人之间进行资产使用权的限期交易，作为企业的一种筹资方式，它主要用于补充或部分替代其他筹资方式。 租赁是指出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的一种经济行为。租赁行为在实质上具有借贷性质，但它直接涉及的是实物而不是资金。在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司，承租人主要是其他各类企业，租赁的对象大都是机器设备等固定资产。 租赁活动在历史上由来已久。现代租赁已经成为企业筹集资金的一种方式，用于补充或部分替代其他筹资方式。在租赁业务发达的条件下，它为企业所普遍采用，是企业筹资的一种特殊方式。 一、租赁的意义 租赁方式筹资，将筹资与融物结合起来，承租企业用盈利偿还租金，不必先垫付资金，即可取得生产所需资产。这对于提高企业的偿债能力，扩大生产经营规模，加速技术进步和设备更新具有明显作用。 （一）有利于企业引进设备和技术，提高生产能力 目前，我国企业所面临的两大难题是资金不足和技术落后。要解决这两大难题，除自力更生挖掘企业潜力外，还需适当利用外资，引进先进设备和技术，以改变企业落后的状况，增强企业活力。利用租赁引进先进技术设备，可以缩短引进周期。租赁公司具有银行和进出口公司的双重职能，既可解决企业资金不足的困难，又可为企业迅速引进所需的技术设备。利用租赁引进先进技术设备，也可节约外汇资金的使用。利用租赁方式引进技术设备可以使一笔外汇资金产生多倍的筹资效果，从而相对地节约了外汇资金的使用，减轻了企业的外债负担。利用租赁引进先进技术设备，可以克服引进的盲目性。采用贸易方式引进技术设备，容易造成引进设备的盲目性，而利用租赁引进技术设备，能够保证企业获得所需的技术设备。另外，利用租赁引进技术设备，还可以获得一些国际贸易中得不到的先进技术设备。 （二）有利于推动企业技术进步和技术改造 我国有相当一部分的企业技术设备陈旧落后，急需进行技术改造，而所需的资金又严重缺乏。利用租赁方式，企业无需一次投入大量的资金，就可以获得性能优良、技术先进的设备。这对于那些技改资金不足，而又急需淘汰旧设备进行技术改造的企业而言，既切实可行，又受益匪浅。由于租赁设备的租金是在较长时间内分次偿付的，这使得那些资金力量比较薄弱的企业，也能有足够的承受能力进行大型的技术项目改造。利用租赁方式引进技术设备，手续简便，不仅有利于加快企业设备更新的步伐，而且还可以始终保持企业设备的先进性，增强企业产品升级换代的能力和市场竞争能力。 （三）有利于企业加强经营管理，稳定发展 企业采用租赁方式进行设备投资，一方面由于取得设备的租金比较固定，便于企业准确核算成本，合理安排生产；另一方面由于用较少的资金投入就获得了要用较多资金才能购置的设备，从而提高了企业的资金使用效率，使有限的资金得到合理的应用。企业能合理计算成本、有效使用资金，才能够使企业健康稳定地发展。租赁这种信用方式将资金信用与商品信用融为一体。租赁合同受法律保护，具有不可撤销性，不易迅速扩大和迅速收缩，因此， 企业可以在一定程度上避开国家货币政策波动的影响，有利于企业的稳定发展。 二、租赁的种类 现代租赁的种类很多，按不同的标准可以划分为不同的类别。 （一）按租赁的性质分类 租赁按性质划分，可分为经营租赁和筹资租赁。 1．经营租赁 经营租赁也称营运租赁或服务租赁，是以满足承租人临时使用资产的需要为目的而发生的租赁业务。经营租赁通常为短期租赁。 承租企业采用经营租赁的目的，主要不在融通资金，而是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。从承租企业无需先筹资再购买设备即可享有设备使用权的角度看，经营租赁也有短期筹资的功效。 经营租赁的特点主要有：（1）承租企业可随时向出租人提出租赁资产要求；（2）租赁期短，不涉及长期而固定的义务；（3）租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约；（4）租赁期满，租赁资产一般归还给出租者；（5）出租人提供专门服务，如设备的保养、维修、保险等。 2．筹资租赁 筹资租赁也称财务租赁或筹资租赁，是由出租者按照承租企业的要求筹资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信