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期货囤积 ----抵御通胀的利器 经济的周期轮回 资源涨价长期客观存在 何为通胀？ 讲到通胀，就不能不讲CPI。CPI即是消费者物价指数(Consumer Price Index)，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 未来中国将继续保持5%左右的通胀水平 从官方统计的数据中看到改革开放三十年来，有13年里 CPI5%,有3年为负，14年位于0-5%区间。平均约为5%。 这意味着30年中国平均物价水平保持着年均5%的复合上涨率。 总体而言，在未来中长期内，中国将继续保持4-5%左右的通胀水平。 通胀的根源 费雪的货币量方程式：MV=PT，被认为是经济学的E=MC2，一颗学术原子弹。 MV=PT这个公式当中，M是指货币总量，V是指货币流通速度P是指商品的平均价格，T是指总交易商品量。（一般M*V就是以M2来衡量的） 这个方程式的一个结论是：货币量的增加必然引起商品价格的上涨，通胀的唯一根源就是政府印刷钞票。经济形势的好坏只会在某个阶段内改变商品运行的节奏和方向，大宗商品市场长期还会上涨。 1990-2010年M2存量变化图 从2010年12月以来，中国印钞造币总公司、钞券设计公司和国内5大造币厂等企业启动了近5年来规模最大、最集中的招聘计划，用人需求量超过100人。 美元(10年)走势图： 1999（10年）年以来国际金价走势图 黄金价格上涨的简单说明 黄金是财富的度量衡，黄金的上涨基本代表了近10年来整个资源价格上涨的平均幅度。在中长期内，资源涨价是客观存在的事实。 10年前，如果100万资金存入银行，按照3%的年利率，10年以后，能得到140万元左右；但是如果在10年前把100万资金换成黄金，如今黄金的价值已达800万，差额达660万！ 可见囤积资源的收益远远超过了做生意的其他项目，当然如果囤积最有价值的优质资源，将获得更高的超额回报。 需重点指出的是 当前相当一部分投资者把二套房、三套房的房地产投资作为重要项目。可以预见的是，房地产市场的黄金10年已经步入尾声，高昂的房价已透支了其未来的价格上涨空间，因而不是优质资产，未来十年难以获取超额回报。 而且房地产作为流动性极差的投资工具，往往需要投资者在将其变现的时候支付较高的代价，甚至是无法实现变现。在目前这种房地产泡沫破裂，房价下跌的时候，变现是极为困难的。 建议置换成锌、铝、钢材、股指等价值低估的优质资产进行囤积，期待黄金事件的重演。 结论： 经济的周期轮回和永恒的通胀决定了资源涨价长期客观存在。 我们要做的是慎重选择价值低估的优质资源进行囤积，以获取长期的超额回报。 金属锌现货投资与期货投资比较 期货是囤积资源更先进的工具 理论估算： 假设年贷款利率8%计算，投资者申请100万贷款，按2倍杠杆率，可以买入价值200万的资产物权。如钢材、锌、股指等。 当价格下跌时，仅仅是拥有的物权的成本增加，只要物权在手中，随着通胀的到来和经济的复苏，价格仍会涨回来。 2011年，国家控制通胀在5%，按照此通胀率，只要买入的资产价格涨5%，我们就可获得10%的回报，减去8%的年贷款利率，盈利2%。只要我们的资产年增值幅度超4%，就有盈利。 只要选到了资产增值幅度在15%以上，保守估计回报为30%-8%=22%。即能实现可观的回报。 某企业操作案例： 2008年某企业判断经济复苏以及通胀的到来，在银行拿到5000万的授信额度，在我公司开户存入2000万，当铜价在23000元/吨的价位附近，用1150万作为保证金买入铜5000吨。 三个月后，期价达40000元，该投资者获利8500万，投资者获得8000万左右的现金流，可做任何用途，后来铜价涨至7万上方，盈利超2亿。 该案例亮点：1.抓住2008经济危机铜价处于价值谷底的历史良机。此时铜价下行无空间上涨潜力巨大，即做到了投资风险极小、获利空间极大。2.利用期货这一先进工具进行囤积。3.选择了铜这一最优质的资源。 “9.11”事件对资本市场影响 9.11事件在经济上产生了重大及实时的影响。大量设在世界贸易中心的大型投资公司丧失了大量财产、员工与数据。纽约证券交易所直到9.11事件后的第一个星期一才重新开市。道琼斯指数开盘第一天下跌14.26%。其中跌幅最严重的要数旅游、保险与航空股。同时原油价格也大幅度下跌。当时美国经济已经放缓，9.11事件则加深了对全球经济萧条的担忧。全球陷入世界末日般的恐慌中 。 而事实证明，“9.11”事件之类的黑天鹅事件，往往成为投资者抄底良机！道琼斯指数经过一天的下跌，随后即展开反弹，在随后几个月反弹幅度超30%。国际油价以此为挈机，完成了大牛市前的最