国内加气站设备龙头,布局天然气工程 epc.pdfVIP

[Table_main] 公司研究类模板 厚普股份(300471) 报告日期：2017 年8 月30 日 深 度 报 国内加气站设备龙头，布局天然气工程EPC 告 ──厚普股份深度报告 ：杨云 执业证书编号：S0860510120006； [table_invest] 行 ：021 评级 买入 业 ：yangyun@ 上次评级 首次评级 公 当前价格 ￥15.71 司 报告导读 研 我们首次覆盖厚普股份，给予“买入”评级，公司作为天然气加气站 [LastQuaterEps] 单季度业绩 元/股 究 设备龙头企业，多元化布局天然气能源工程领域，未来将受益于天然 2Q/2017 0.10 ｜ 气快速发展。 专 1Q/2017 0.06 用 投资要点 4Q/2016 0.53 设  政策力推“升气降煤”，天然气发展迎契机 3Q/2016 0.20 备 近年来雾霾与环保形势严峻，倒逼煤改气，天然气发展迎契机；根据国家十三 ｜ 五规划，天然气占一次性能源消费比重由2016 年的6.3%提高到 10%，天然气 [table_stktrend] 消费年复合增长15%。同时伴随着油气改革的不断推进以及廉价进口LNG 的冲 击，气价有望继续下行，有利于天然气的快速发展。  天然气经济性恢复， 加气站设备有望回暖 今年以来油气差价也随着不断拉大，目前已恢复到2013 年高油价时期的水平， 天然气经济性凸显。今年1-6 月天然气重卡累计生产37857 辆，同比增长569%， 受益于天然气汽车的快速发展，国内天然气加气站保有量有望不断提高。根据 国家天然气发展十三五规划，未来四年天然气车保有量还有一倍增长空间，从 而带动加气站设备的需求。  LNG 船前景广阔，业绩有望逐步兑现 公司简介 根据能源局十三五规划，到2020 年我国气化船要达到6 万艘，内河运输船舶 能源消耗中LNG 的比例将达到10%以上。未来LNG 船建造、改装以及水上加注 公司主营天然气汽车加气站设备及信息 化集成监管系统的研发、设计、生产、 站投资有望达千亿规模，公司LNG 船领域技术领先，将抓住内河航运LNG 产业 销售和服务，同时积极拓展天然气产业 发展的契机，成为新的利润增长点。 链，布局天然气工程EPC。  多元化布局产业链，天然气EPC 业务有望快速成长 近期，国家发改委印发了《中长期油气管网